Concentration vs Diversification - Charlie Munger

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L idée de diversification excessive est une folie.
— Assemblée annuelle des actionnaires de Berkshire Hathaway，2004

🏠 Analogie Quotidienne

Tout comme dans le choix des amis, il vaut mieux former des liens profonds avec trois ou cinq amis proches que vous comprenez vraiment que d avoir une centaine de connaissances superficielles. Le même principe s applique à l investissement : plutôt que de disperser votre argent sur une pile d entreprises que vous ne comprenez pas, il est plus sage de concentrer vos investissements sur quelques entreprises exceptionnelles que vous avez minutieusement recherchées.

📖 Interprétation Centrale

La diversification excessive est une excuse pour l ignorance ; le véritable sens de l investissement appelle à des positions concentrées.

💎 Perspective Clé：La diversification excessive est un signe d'ignorance, pas de prudence.

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❓ Pourquoi C'est Important

Bien que la diversification réduise le risque, elle diminue également les rendements. La vraie sécurité provient de la compréhension, pas de la dispersion des investissements.

🎯 Comment Pratiquer

Concentrez vos investissements sur quelques-uns que vous comprenez vraiment et en lesquels vous avez confiance, mais assurez-vous que votre compréhension est authentique.

⚠️ Pièges Courants

✕L investissement concentré nécessite de véritables compétences.

✕En l absence de capacité, la diversification est en fait plus sûre.

📚 Études de Cas

1

Bulle Internet de 1999 (1999)

Voir un voisin s’enrichir avec des actions technologiques

✨ Résultat：Beaucoup de gens ont acheté au plus haut pour tout perdre lorsque la bulle a éclaté.

2

Boom des cryptomonnaies de 2021 (2021)

Le sentiment de FOMO en voyant les autres s’enrichir rapidement.

✨ Résultat：Le krach du marché de 2022 a infligé de lourdes pertes aux nouveaux arrivants.

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