📖Benjamin Graham
Stabilité des Bénéfices
Un historique de dividendes ininterrompu sur vingt ans signale une solidité financière et une discipline managériale.
Un historique de paiements de dividendes continus pendant au moins 20 ans est un facteur favorable.
🏠 Analogie Quotidienne
📖 Interprétation Centrale
Les entreprises avec des bénéfices réguliers sont plus sûres.
💎 Perspective Clé：Un historique de dividendes ininterrompu sur vingt ans signale une solidité financière et une discipline managériale.
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❓ Pourquoi C'est Important
La stabilité des bénéfices indique une entreprise prévisible.
🎯 Comment Pratiquer
Recherchez des entreprises avec des bénéfices stables sur au moins 10 ans.
⚠️ Pièges Courants
La stabilité passée ne garantit pas la stabilité future
Vérifiez les tendances
📚 Études de Cas
1
Investissement dans le Washington Post (1973)
Warren Buffett, influencé par Graham, achète des actions du Washington Post sous-évaluées, bien en dessous de leur valeur intrinsèque, pendant un marché baissier.
✨ Résultat：Un investissement à long terme voit sa valeur multipliée de nombreuses fois au fil des décennies, illustrant les principes d’investissement de Graham sur la marge de sécurité et l’analyse des entreprises.
2
Spéculation pendant la bulle Internet (1999)
Les investisseurs se ruent sur des actions internet non rentables, en se basant sur le battage médiatique, la dynamique des prix et les projections de nombre de visiteurs plutôt que sur les bénéfices ou les actifs.
✨ Résultat：La bulle éclate entre 2000 et 2002 ; de nombreuses actions chutent de plus de 80 % ou font faillite, mettant en évidence les dangers de la spéculation sans analyse fondamentale.
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