📖Li Lu
Intellectual Honesty
L'honnêteté intellectuelle sur les limites de la connaissance est le début de la sagesse d'investissement.
Be honest about what you know and dont know. Admitting ignorance is the beginning of wisdom.
🏠 Analogie Quotidienne
📖 Interprétation Centrale
L'honnêteté intellectuelle sur les limites de la connaissance est le début de la sagesse d'investissement. Li Lu défend un processus répétable: critères clairs, exécution constante et revue basée sur les faits.
💎 Perspective Clé：L'honnêteté intellectuelle sur les limites de la connaissance est le début de la sagesse d'investissement.
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❓ Pourquoi C'est Important
Proven through successful investing
🎯 Comment Pratiquer
Documentez critères et hypothèses, exécutez avec constance et faites des post-mortems. Améliorez le processus avec des preuves, pas avec l'émotion.
⚠️ Pièges Courants
Avoir des opinions sans critères d'exécution
Analyser les résultats mais pas les décisions
Abandonner les règles quand la volatilité monte
📚 Études de Cas
1
Investissement précoce dans BYD (2004)
Himalaya Capital de Li Lu investit dans le fabricant chinois de batteries et de téléphones BYD, reconnaissant ses avantages dans les batteries, la qualité de son management et le potentiel à long terme des véhicules électriques.
✨ Résultat：Position conservée et augmentée ; Berkshire Hathaway investit ensuite en 2008, et BYD devient un multibagger au cours de la décennie suivante.
2
Opportunités de valeur en Chine après l’OMC (2003)
Après l’entrée de la Chine à l’OMC, Li Lu analyse des sociétés chinoises sous-évaluées cotées à Hong Kong, en se concentrant sur la durabilité des modèles économiques, la gouvernance et l’alignement avec les actionnaires minoritaires.
✨ Résultat：Des recherches approfondies conduisent à des positions concentrées qui composent à des taux élevés, formant le noyau de l’historique de performance à long terme de Himalaya Capital.
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