📖Jeremy Grantham
Philosophie d'Investissement Centrale
Une philosophie d'investissement claire fournit un ancrage en temps turbulents.
Une philosophie d'investissement claire fournit un ancrage en temps turbulents. Sachez ce que vous croyez, pourquoi vous le croyez, et tenez-y quand vous êtes mis à l'épreuve.
🏠 Analogie Quotidienne
📖 Interprétation Centrale
On gagne avec une meilleure exécution. Jeremy Grantham défend un processus répétable: critères clairs, exécution constante et revue basée sur les faits.
💎 Perspective Clé：Sachez ce que vous croyez, pourquoi vous le croyez, et tenez-y quand vous êtes mis à l'épreuve.
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❓ Pourquoi C'est Important
Sans processus, pas de boucle d'apprentissage fiable. On décide à l'impulsion et on répète les mêmes erreurs.
🎯 Comment Pratiquer
Documentez critères et hypothèses, exécutez avec constance et faites des post-mortems. Améliorez le processus avec des preuves, pas avec l'émotion.
⚠️ Pièges Courants
Avoir des opinions sans critères d'exécution
Analyser les résultats mais pas les décisions
Abandonner les règles quand la volatilité monte
📚 Études de Cas
1
Retour à la moyenne après la bulle Internet (2000)
Grantham a averti que les valeurs technologiques étaient absurdement surévaluées par rapport aux normes historiques et a réduit l’exposition de GMO avant le krach.
✨ Résultat：Lorsque la bulle a éclaté, les portefeuilles de GMO ont chuté moins que le marché, puis ont été réalloués vers des actions moins chères à mesure que les valorisations se normalisaient.
2
Réversion à la moyenne de la bulle Internet (2000)
Grantham a averti que les actions technologiques étaient absurdement surévaluées par rapport aux normes historiques et a réduit l’exposition de GMO avant le krach.
✨ Résultat：Lorsque la bulle a éclaté, les portefeuilles de GMO ont chuté moins que le marché, puis ont été réinvestis dans des actions meilleur marché à mesure que les valorisations se normalisaient.
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