📖Jesse Livermore
Critères de Qualité d'Entreprise
Investissez dans des entreprises avec des avantages concurrentiels durables, des flux de trésorerie solides et l'intégrité de la direction.
Investissez dans des entreprises avec des avantages concurrentiels durables, des flux de trésorerie solides et l'intégrité de la direction. Les entreprises de qualité composent la richesse.
🏠 Analogie Quotidienne
📖 Interprétation Centrale
Investissez dans la qualité du business. Jesse Livermore regarde l'avantage durable, la direction et la génération de cash sur plusieurs années, pas le bruit trimestriel.
💎 Perspective Clé：Les entreprises de qualité composent la richesse.
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❓ Pourquoi C'est Important
Sans filtre de qualité, on finit par acheter des histoires au lieu d'une économie réelle. L'avantage compétitif soutient la rentabilité dans la durée.
🎯 Comment Pratiquer
Utilisez une checklist (modèle, avantage, management, réinvestissement), suivez le cash sur plusieurs années et ne confondez pas un bon trimestre avec une bonne entreprise.
⚠️ Pièges Courants
Acheter un récit plutôt qu'un cash-flow
Sur-réagir au bruit de court terme
Ignorer la qualité du management et l'allocation du capital
📚 Études de Cas
1
Position courte pendant la panique de 1907 (1907)
Livermore a lu le cours des transactions et a observé une pression vendeuse implacable sur les principales actions, ce qui confirmait une vaste vague de liquidations malgré des gros titres optimistes.
✨ Résultat：A construit d’importantes positions vendeuses, a réalisé des profits massifs lorsque le marché s’est effondré, puis a racheté près des plus bas pour verrouiller ses gains.
2
Alerte sur le sommet de marché de 1929 (1929)
L’action du marché montrait une volatilité anormale, une forte distribution et des rebonds avortés sur les principaux leaders, en contradiction avec l’enthousiasme du grand public.
✨ Résultat：Est passé fortement à découvert avant le krach, gagnant des millions tandis que les cours chutaient en cascade alors que d’autres étaient ruinés par la crise.
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