📖Julian Robertson
Conscience des Biais Comportementaux
Connaissez les biais comportementaux courants: ancrage, biais de confirmation, aversion à la perte et comportement grégaire.
Connaissez les biais comportementaux courants: ancrage, biais de confirmation, aversion à la perte et comportement grégaire. La conscience est le premier pas vers la prévention.
🏠 Analogie Quotidienne
📖 Interprétation Centrale
On gagne avec une meilleure exécution. Julian Robertson défend un processus répétable: critères clairs, exécution constante et revue basée sur les faits.
💎 Perspective Clé：La conscience est le premier pas vers la prévention.
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❓ Pourquoi C'est Important
Sans processus, pas de boucle d'apprentissage fiable. On décide à l'impulsion et on répète les mêmes erreurs.
🎯 Comment Pratiquer
Documentez critères et hypothèses, exécutez avec constance et faites des post-mortems. Améliorez le processus avec des preuves, pas avec l'émotion.
⚠️ Pièges Courants
Avoir des opinions sans critères d'exécution
Analyser les résultats mais pas les décisions
Abandonner les règles quand la volatilité monte
📚 Études de Cas
1
Tiger vs. la bulle technologique (1998)
Robertson a vendu à découvert des actions technologiques surévaluées et est resté long sur des titres de valeur fondamentale pendant que la bulle Internet se gonflait, entraînant une sous-performance marquée.
✨ Résultat：D’importants rachats et pertes ont forcé Tiger Management à fermer en 2000, malgré l’éclatement de la bulle peu après, ce qui a confirmé sa thèse.
2
Tiger contre la bulle technologique (1998)
Robertson a vendu à découvert des actions technologiques surévaluées et est resté long sur des sociétés de valeur fondamentale pendant que la bulle Internet se gonflait, entraînant une nette sous-performance.
✨ Résultat：D’importants rachats et pertes ont forcé Tiger Management à fermer en 2000, malgré l’éclatement de la bulle peu après, ce qui a finalement confirmé sa thèse.
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