📖Li Lu
Long-Term Thinking
Pensez en décennies pour la croissance composée à long terme plutôt qu'en résultats trimestriels.
Think in decades, not quarters. The best returns come from long-term compounding.
🏠 Analogie Quotidienne
📖 Interprétation Centrale
Pensez en décennies pour la croissance composée à long terme plutôt qu'en résultats trimestriels. Pour Li Lu, le temps amplifie la qualité et pénalise l'agitation inutile; la patience fait partie de l'avantage.
💎 Perspective Clé：Pensez en décennies pour la croissance composée à long terme plutôt qu'en résultats trimestriels.
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❓ Pourquoi C'est Important
Proven through successful investing
🎯 Comment Pratiquer
Raisonnez sur 3 à 5 ans, réduisez le turnover et ne changez que si les fondamentaux ou le prix modifient fortement le rapport risque/rendement.
⚠️ Pièges Courants
Parler long terme sans revoir la thèse
Sur-trader et casser la capitalisation
Ignorer le coût d'opportunité
📚 Études de Cas
1
Premier investissement dans BYD (2004)
Himalaya Capital de Li Lu investit dans le fabricant chinois de batteries et de téléphones BYD, reconnaissant ses avantages dans les batteries, la qualité de son management et son potentiel à long terme dans les véhicules électriques.
✨ Résultat：Position conservée et renforcée ; Berkshire Hathaway investit ensuite en 2008, et BYD devient un « multibagger » au cours de la décennie suivante.
2
Opportunités de valeur en Chine après l’OMC (2003)
Après l’entrée de la Chine à l’OMC, Li Lu analyse des entreprises chinoises sous‑évaluées cotées à Hong Kong, en se concentrant sur des modèles économiques durables, la gouvernance et l’alignement avec les actionnaires minoritaires.
✨ Résultat：Une recherche approfondie conduit à des positions concentrées qui composent à des taux élevés, formant le noyau de l’historique de performance à long terme d’Himalaya Capital.
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