📖Charlie Munger
Oscillations du Pendule du Marché
Les extrêmes du marché créent les meilleures opportunités.
Le marché fait toujours des montagnes de grains de sable et des grains de sable de montagnes. Il surréagit à tout. Et l'investisseur intelligent profite de cette surréaction.
🏠 Analogie Quotidienne
📖 Interprétation Centrale
Les extrêmes du marché créent les meilleures opportunités. Charlie Munger voit les marchés comme cycliques: le contexte change le risque et la marge d'erreur des hypothèses. Les oscillations émotionnelles du pendule créent des erreurs de prix pour les investisseurs rationnels.
💎 Perspective Clé：Les oscillations émotionnelles du pendule créent des erreurs de prix pour les investisseurs rationnels.
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❓ Pourquoi C'est Important
Ignorer les cycles pousse à extrapoler le présent: euphorie au sommet, désespoir au creux. Le contexte change le risque.
🎯 Comment Pratiquer
Surveillez crédit, valorisation, bénéfices et sentiment; ajustez le risque progressivement plutôt que de chercher le point exact.
⚠️ Pièges Courants
Prendre un rebond pour un retournement
Extrapoler un pic indéfiniment
Devenir ultra défensif près des creux de valorisation
📚 Études de Cas
1
Panique pandémique de 2020 (2020)
L’action Apple a chuté de 35 % en raison de la panique liée à la pandémie
✨ Résultat：La fidélité des utilisateurs d’iPhone et les tendances de croissance des revenus de services sont restées inchangées – une excellente opportunité d’achat
2
Boom des crypto-monnaies en 2021 (2021)
Le sentiment de FOMO en voyant les autres s’enrichir rapidement.
✨ Résultat：Le krach du marché en 2022 a infligé de lourdes pertes aux nouveaux arrivants.
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