📖Charlie Munger
Vendre est un Dernier Recours
La vente ne devrait se produire que lorsque la thèse originale est brisée.
Notre période de détention préférée est pour toujours. Nous sommes satisfaits de posséder de merveilleuses entreprises à des prix raisonnables. Pour nous, vendre est l'aveu d'une erreur antérieure.
🏠 Analogie Quotidienne
📖 Interprétation Centrale
La vente ne devrait se produire que lorsque la thèse originale est brisée. Charlie Munger défend un processus répétable: critères clairs, exécution constante et revue basée sur les faits. Vendre fréquemment indique généralement de mauvaises décisions d'achat.
💎 Perspective Clé：Vendre fréquemment indique généralement de mauvaises décisions d'achat.
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❓ Pourquoi C'est Important
Sans processus, pas de boucle d'apprentissage fiable. On décide à l'impulsion et on répète les mêmes erreurs.
🎯 Comment Pratiquer
Documentez critères et hypothèses, exécutez avec constance et faites des post-mortems. Améliorez le processus avec des preuves, pas avec l'émotion.
⚠️ Pièges Courants
Avoir des opinions sans critères d'exécution
Analyser les résultats mais pas les décisions
Abandonner les règles quand la volatilité monte
📚 Études de Cas
1
Décision d investissement dans Coca-Cola (1988)
Charlie Munger a employé plusieurs modèles, notamment la psychologie, les effets de marque et les économies d échelle, pour analyser Coca-Cola.
✨ Résultat：Confirmer qu il s agit d un investissement exceptionnel.
2
Bulle Internet de 1999 (1999)
Voir un voisin s’enrichir grâce aux actions technologiques
✨ Résultat：Beaucoup de personnes ont acheté au plus haut, pour tout perdre lorsque la bulle a éclaté.
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