Position Sizing - Paul Tudor Jones

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Never risk more than a small percentage of your capital on any single trade. Proper position sizing ensures no single loss can destroy you.
— Market Wizards，1989

🏠 Analogie Quotidienne

Imaginez que vous traversez une rivière aux profondeurs inégales. Même si vous connaissez globalement la carte, si vous sautez d’un seul coup au milieu, vous risquez de vous noyer. En avançant pas à pas, en ne mettant jamais tout votre poids sur une seule pierre glissante, vous pouvez atteindre l’autre rive. La taille de position, c’est décider combien de poids vous mettez sur chaque pierre.

📖 Interprétation Centrale

Ne risquez qu'un petit pourcentage par trade pour survivre aux baisses. Paul Tudor Jones insiste sur l'évitement des pertes permanentes et du levier fragile; sans cela, pas de capitalisation.

💎 Perspective Clé：Ne risquez qu'un petit pourcentage par trade pour survivre aux baisses.

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❓ Pourquoi C'est Important

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🎯 Comment Pratiquer

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⚠️ Pièges Courants

✕Confondre volatilité et risque réel

✕Positions trop grandes sans plan de sortie

✕Utiliser le levier pour compenser l'incertitude

📚 Études de Cas

Couverture contre le krach du Lundi noir (1987)

Avant le krach d’octobre 1987, Jones anticipa une instabilité croissante et utilisa massivement les contrats à terme et les options pour couvrir son exposition aux actions, positionnant son fonds de manière défensive face à un potentiel effondrement du marché.

✨ Résultat：Son fonds aurait gagné plus de 60 % en 1987 tandis que les marchés s’effondraient, illustrant la préservation du capital dans des conditions de stress extrême.

Prudence pendant la bulle des dot-com (2000)

Pendant le boom technologique de la fin des années 1990, Jones est resté sceptique à l’égard des valeurs internet très en vogue mais non rentables et a réduit son exposition, mettant l’accent sur la gestion du risque et des stops serrés à mesure que les valorisations devenaient extrêmes.

✨ Résultat：A évité des pertes majeures lorsque la bulle a éclaté entre 2000 et 2002, préservant le capital pour de futures opportunités.

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