📖Warren Buffett
Retour à la Valeur
Les prix à court terme sont guidés par le sentiment, mais les prix à long terme convergent toujours vers la valeur de l'entreprise.
À court terme, le marché est une machine à voter mais à long terme, c est une machine à peser.
🏠 Analogie Quotidienne
📖 Interprétation Centrale
À court terme, les prix sont déterminés par le sentiment et le vote, tandis qu'à long terme, ils sont déterminés par la vraie valeur intrinsèque de l'entreprise. Le prix convergera finalement vers la valeur.
💎 Perspective Clé：Les prix à court terme sont guidés par le sentiment, mais les prix à long terme convergent toujours vers la valeur de l'entreprise.
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❓ Pourquoi C'est Important
Cela donne aux investisseurs patients un avantage : les actions sous-évaluées à court terme seront réévaluées par le marché à long terme.
🎯 Comment Pratiquer
Lors d'un achat, considérez : Quelle est l'ampleur de l'écart entre le prix et la valeur ? Combien de temps faudra-t-il pour la convergence ? Quels catalyseurs existent ?
⚠️ Pièges Courants
La valeur sera inévitablement reconnue - cela est vrai à long terme, mais le long terme peut être très long en effet.
Achetez quand le prix est inférieur à la valeur intrinsèque - mais considérez aussi la marge de sécurité et le temps de reversion.
📚 Études de Cas
1
Coca-Cola (1998)
Le prix de l action n a presque pas bougé de 1998 à 2016
✨ Résultat：Finalement la valeur est revenue, le prix de l action a atteint de nouveaux sommets
2
Piège de valeur (2004)
Certaines entreprises semblent bon marché
✨ Résultat：Mais la valeur continue de baisser, ne reviendra jamais
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