📖Philip Fisher
Trois Raisons de Vendre
Vendez seulement quand la thèse originale se brise ou de meilleures opportunités émergent.
Vendez seulement quand: 1) Vous avez fait une erreur dans l'analyse originale, 2) L'entreprise ne répond plus aux quinze points, ou 3) Une meilleure opportunité existe clairement.
🏠 Analogie Quotidienne
📖 Interprétation Centrale
Vendez seulement quand la thèse originale se brise ou de meilleures opportunités émergent. Philip Fisher défend un processus répétable: critères clairs, exécution constante et revue basée sur les faits.
💎 Perspective Clé：Vendez seulement quand la thèse originale se brise ou de meilleures opportunités émergent.
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❓ Pourquoi C'est Important
Selling discipline prevents both premature selling and holding losers too long.
🎯 Comment Pratiquer
Document your investment thesis. Review periodically against original criteria.
⚠️ Pièges Courants
Rationalizing holding deteriorating positions
Selling winners too early
📚 Études de Cas
1
Perspicacité sur la croissance de Motorola (1956)
A appliqué la méthode « scuttlebutt » en interrogeant des ingénieurs, des fournisseurs et des concurrents pour évaluer le leadership de Motorola dans les transistors et sa culture de R&D.
✨ Résultat：A constitué une position importante et de long terme ; l’investissement s’est composé pendant des décennies à mesure que Motorola devenait un acteur dominant de l’électronique et des semi-conducteurs.
2
Évaluation de Texas Instruments (1963)
A utilisé des contacts dans l’industrie pour comparer la direction de TI, le rythme d’innovation et la réputation auprès des clients avec ceux de Motorola dans les semi-conducteurs.
✨ Résultat：A choisi de limiter l’exposition à TI et de mettre l’accent sur Motorola, renforçant l’importance accordée par Fisher aux avantages qualitatifs identifiés grâce au « scuttlebutt ».
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