Ce que diraient les maîtres
La valeur intrinsèque est le concept le plus important de l'investissement intelligent. Buffett la définit comme "la valeur actualisée de tous les flux de trésorerie futurs pouvant être extraits d'une entreprise pendant sa durée de vie restante."
Le modèle le plus simple est l'analyse des Flux de Trésorerie Actualisés (DCF). Estimez les bénéfices du propriétaire, projetez la croissance sur 10-15 ans, choisissez un taux d'actualisation (Buffett utilise 10%), calculez la valeur présente.
Graham a proposé une formule plus simple : Valeur Intrinsèque = BPA x (8,5 + 2g). Munger ajoute des facteurs qualitatifs : qualité de la gestion, durabilité des avantages concurrentiels et prévisibilité des flux.
## Plan d'Action en 5 Étapes
**Étape 1 :** Commencez par les bénéfices du propriétaire.
**Étape 2 :** Estimez la croissance prudemment -- réduisez l'historique de 25%.
**Étape 3 :** Appliquez le modèle DCF sur 10 ans.
**Étape 4 :** Exigez une marge de sécurité de 25-30%.
**Étape 5 :** Vérifiez avec plusieurs méthodes d'évaluation.
### Conclusion
En Résumé
Le calcul de la valeur intrinsèque vise à être "approximativement correct plutôt que précisément faux."
Citation Traceability
- Canonical URL: https://keeprule.com/fr/scenarios/how-to-evaluate-stock-intrinsic-value
- Language Served: fr (requested: fr)
- Last Updated: 2026-02-13
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