Ce que diraient les maîtres
La question de savoir si le marché est surévalué est posée dans chaque marché haussier. La réponse n'est presque jamais simple.
Buffett propose son indicateur : capitalisation totale vs PIB. Au-dessus de 100%, c'est surévalué. Mais il reconnaît que cela n'indique pas le timing.
Munger : "Les prix sont ce que vous payez, les valeurs ce que vous obtenez." Même dans un marché surévalué, des actions individuelles peuvent être attractivement valorisées.
Marks distingue savoir où nous sommes dans le cycle de prédire la suite. Graham suggère de se concentrer sur la marge de sécurité des actions individuelles.
Votre Plan d'Action
2. Continuez d'investir régulièrement quelle que soit la valorisation
3. Concentrez-vous sur la valeur relative au sein du marché
4. Utilisez les valorisations élevées pour revoir la qualité du portefeuille
5. Rappelez-vous que le marché a atteint de nouveaux sommets plus de 1 000 fois dans l'histoire
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