📖保罗·都铎·琼斯
迅速止损
出色防守意味着快速果断止损
最重要的规则是打好防守。我总是想着亏钱，而不是赚钱。快速止损。
🏠 生活化理解
📖 核心解读
保罗·都铎·琼斯这条原则的核心是先活下来再谈收益。控制永久性亏损、避免高杠杆和单点失误，才能让复利持续发挥作用。
💎 关键洞见：交易中最重要的规则是通过快速止损进行出色防守。不要希望和祈祷亏损交易会恢复。当交易对你不利时立即退出。小额损失可以接受且不可避免;巨额损失是投资组合杀手。琼斯对止损无情。保护下行比最大化上行更重要。
AI 深度分析
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❓ 为什么重要
经过数十年成功投资验证
🎯 如何实践
系统性地应用这一原则
⚠️ 常见误区
把波动等同于风险，忽视永久性亏损
仓位过度集中且缺乏退出预案
用杠杆放大不确定性
📚 实际案例
1
黑色星期一崩盘对冲 (1987)
在 1987 年 10 月股灾之前，琼斯预见到市场不稳定性上升，大量使用期货和期权对冲股票敞口，使其基金在潜在的市场崩盘面前采取防御性布局。
✨ 结果：据报道，他的基金在 1987 年市场暴跌时取得了超过 60% 的收益，在极端压力下体现了资本保全能力。
2
对互联网泡沫的谨慎态度 (2000)
在 1990 年代末科技股狂潮中，琼斯始终对那些高估值且尚未盈利的互联网股票持怀疑态度并减少敞口，随着估值变得极端，他强调风险管理和严格止损。
✨ 结果：在 2000–2002 年泡沫破裂时避免了重大回撤，为未来机会保全了资本。