📖彼得·林奇
周期型
周期股的一切在于时机——在业务看起来糟糕时买入，在看起来很好时卖出。
周期型是销售和利润有规律地起伏的公司。
🏠 生活化理解
📖 核心解读
业绩随经济周期起伏的公司，如汽车、钢铁、航空。
💎 关键洞见：汽车制造商和钢铁公司等周期股跟随经济周期波动。它们的市盈率具有误导性：低市盈率往往意味着盈利高峰（该卖了），高市盈率意味着盈利低谷（该买了）。林奇警告说，如果用错买入信号，周期股会毁掉你的投资组合。理解周期，而不仅仅是数字。
AI 深度分析
通过 AI 对话获取个性化见解和实践指导
❓ 为什么重要
买卖时机决定成败，周期错误可能导致巨大损失。
🎯 如何实践
在周期底部买入，在繁荣顶峰卖出；关注行业库存和产能利用率。
⚠️ 常见误区
时机把握非常困难
看起来便宜可能是陷阱
盈利最好时可能是卖点
📚 实际案例
1
金融危机中抄底福特汽车 (2009)
2008年金融危机中汽车需求暴跌，美国车市年销量从约1650万辆跌至约1030万辆，福特股价从2007年高点每股超8美元跌至2009年初约1.01美元。彼得·林奇式分析认为汽车为典型周期股，判断行业去库存与政府刺激后销量将回升，福特未申请破产保护且积极削减成本、出售非核心资产，现金流状况优于通用和克莱斯勒。随着美国经济在2009年下半年企稳、2010年车市回升，福特销量恢复并扭亏为盈，股价在2009-2010年出现数倍反弹。
✨ 结果：2009年约1美元买入至2010年底股价涨至约17美元，回报逾十倍，体现周期股在极度低迷时布局、在行业复苏时获利的林奇原则。
2
航空业低谷布局美国航空 (2003)
2001年“9·11”事件后，全球航空需求骤降，美国航空客座率大幅下滑，行业亏损累积，2002年前后多家航空公司申请破产保护，AMR（美国航空母公司）股价从1998年高点逾40美元跌至2003年低点约1.4美元。彼得·林奇式思路将航空视为高度周期行业，关注客公里收益、载运量和油价周期，判断在安全恐慌见顶、需求逐步恢复及成本削减后盈利会显著反转。2003-2006年美国经济复苏、商务和旅游出行回暖，航空客流和票价回升，美国航空通过重组削减债务与成本，股价在数年内翻数番。
✨ 结果：在2003年接近破产恐慌时低位买入，随2003-2006年客运恢复和盈利改善获数倍收益，同时警示周期股需在景气高点及时减仓，避免后续油价上涨和金融危机再次重创航空股。