📖巴菲特
股息再投资
股息再投资是长期财富创造的静默引擎。
股息再投资的力量常常被投资者忽视。
🏠 生活化理解
📖 核心解读
股息再投资是复利的加速器。长期来看，股息可能贡献总回报的40%以上。
💎 关键洞见：大多数投资者关注价格升值却忽视股息。但历史上，再投资股息占股市总回报的很大比例。当你再投资股息，你买入更多股份——产生更多股息——买入更多股份。这个良性循环加速复利增长，尤其在市场低迷时，再投资的股息能买到更便宜的股票。
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❓ 为什么重要
可口可乐例子：1988年投资13亿，现在每年分红超过7亿，股息已超过原始投资的50倍。
🎯 如何实践
选择有能力持续增长股息的公司。设置自动再投资计划。
⚠️ 常见误区
高股息率就是好 - 要看股息是否可持续增长
不分红就是坏公司 - 如果能高效再投资，不分红可能更好
📚 实际案例
1
伯克希尔早期股息再投资 (1965)
1965年巴菲特接管伯克希尔后，将原本可向股东分红的利润持续用于回购股票和收购保险、可口可乐等优质资产，让股东通过持股比例提升与公司收益复利增长，而非获取现金股息消费掉。
✨ 结果：1965-2023年伯克希尔每股账面价值年复合增长约19.8%，远超标普指数，证明长期将“潜在股息”留在公司内部再投资可显著放大股东整体回报。
2
华盛顿邮报股息与成长 (1973)
1973年巴菲特约以1100万美元买入华盛顿邮报公司约10%股份，管理层保持温和分红并将大量盈余投入扩张与内容建设；巴菲特本人长期不卖出该股，而是让公司产生的股息和留存收益在企业内部持续滚动复利。
✨ 结果：约30年间这笔投资市值增长至逾10亿美元级别，验证了在优质企业中让股息与留存收益长期复合比频繁兑现现金分红更能放大资本收益。