📖彼得·林奇
盈利加速
季度盈利逐步加速是公司进入上升轨道最强的指标。
寻找盈利加速增长的公司。
🏠 生活化理解
📖 核心解读
盈利增速加快是股价上涨的最强信号。
💎 关键洞见：当盈利增长加速——比如从10%到15%再到20%——它信号着某些基本面正在改善：市场份额增加、定价权提升或运营效率提高。林奇关注趋势，而不仅仅是水平。从25%减速到20%再到15%是一个警告，即使数字看起来不错。方向比幅度更重要。
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❓ 为什么重要
加速增长意味着公司正在进入增长快车道。
🎯 如何实践
对比近几个季度的盈利增速，寻找加速趋势。
⚠️ 常见误区
一个季度的加速可能是噪音
要确认增长来源可持续
📚 实际案例
1
沃尔玛盈利持续加速起飞 (1982)
1977-1982年沃尔玛门店数从153家增至491家，销售额由约4.8亿美元增至约16亿美元，净利润年均增速约30%，每股收益连续数年加速增长，市占率在美国中小城市零售市场明显提升，资产回报率持续走高，显示盈利增速不仅高而且在扩张中不断加快。
✨ 结果：盈利加速推动估值与股价同步上升，1982-1987年股价大涨数倍，印证林奇对高盈利成长股长期持有的原则。
2
可口可乐全球扩张带动利润加速 (1991)
1985-1991年可口可乐在新兴市场大举铺设装瓶厂和渠道，单位销量年复合增长约8%，营业收入由约71亿美元增至约105亿美元，净利润增速超过收入增速，每股收益从约1.22美元升至约1.94美元，盈利增速在全球渗透率提升中出现加速迹象，利润率同步改善。
✨ 结果：盈利增速快于营收且持续数年，股价随盈利加速不断创新高，显示在扩张周期中抓住盈利拐点的重要性。