📖约翰·邓普顿
灵活性
卓越回报要求与大多数做法有所不同
除非你做一些与大多数人不同的事情，否则不可能产生卓越的表现。在方法上要灵活。
🏠 生活化理解
📖 核心解读
保持灵活，随时准备改变看法。当事实改变时，及时调整你的观点和仓位。
💎 关键洞见：根据定义,平均回报来自做别人都在做的事。战胜市场需要识别共识的错误,并在他人认识到之前据此行动。这需要独立研究、逆向思维,以及与大众保持距离的情绪勇气。对身处少数派感到自在是必需的,因为当你正确且孤独时,机会最大。
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❓ 为什么重要
固执己见会导致亏损扩大。市场变化了，策略也应该变化。
🎯 如何实践
定期审视你的投资假设，当假设被证伪时果断行动。
⚠️ 常见误区
有观点但无执行标准
只复盘结果不复盘过程
市场一波动就放弃既定规则
📚 实际案例
1
1973–74年熊市底部 (1974)
在石油危机和经济衰退之后，美国股市下跌约45%。市场情绪极度悲观，许多人预测将长期停滞。
✨ 结果：坦普顿在市场低位附近大量买入；在接下来的十年中，美国股市进入长期牛市，实现了可观的复利回报。
2
亚洲金融危机与新兴市场 (1998)
亚洲的货币崩盘和银行倒闭导致投资者纷纷撤离新兴市场，将估值压至困境水平。
✨ 结果：坦普顿买入部分亚洲和新兴市场股票；随着经济稳定，这些市场在2000年代初期强劲反弹。