📖巴菲特
坚守能力圈
知道自己理解力的边界，比扩展知识面更重要。
了解你的能力圈，并坚守在圈内。这个圈的大小并不重要；但了解它的边界却至关重要。
🏠 生活化理解
📖 核心解读
能力圈大小不重要，边界清晰才重要。芒格补充："我寻找我聪明而他们愚蠢的领域。"
💎 关键洞见：能力圈不在于你知道多少——而在于你是否诚实地认识到自己不知道什么。巴菲特放弃了无数有利可图的投资，因为它们在他的能力圈之外。说出"我不理解这个"的纪律，比任何精彩的分析都为他省下了更多钱。
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❓ 为什么重要
如何确定能力圈？1.这个行业我研究了多少年？2.我能否解释商业模式给外行听？3.我能否列出公司失败的主要原因？
🎯 如何实践
如何拓展能力圈？持续阅读学习，深入研究新行业（用几年时间），向行业专家请教，从小额投资开始实践。
⚠️ 常见误区
能力圈是固定的 - 可以逐步拓展，但要谨慎、缓慢
专业知识就是能力圈 - 投资能力圈需要结合行业知识+估值能力+心理素质
📚 实际案例
1
拒绝投资科技与新潮成长股 (1963)
1963年前后，巴菲特在管理合伙基金时，主动回避当时炙手可热的IBM等科技与高成长股，只集中买入如美国运通、保险和烟草等自己熟悉、现金流稳定的传统行业，充分披露自己“不懂科技盈利模式”，拒绝凭热门题材下注。
✨ 结果：其合伙基金1957-1968年年化收益约29%，远超道琼斯约9%，验证坚守能力圈也能战胜市场，教训是再热门的行业超出认知也不碰。
2
深入研究苹果再大举买入 (2016)
2016年巴菲特在长期回避大多数科技股后，花数年时间研究苹果的产品黏性和生态护城河，确认其更像“消费品公司”。伯克希尔自2016年开始持续增持，至2020年持股逾9亿股，占组合市值约40%，以熟悉的品牌和现金流逻辑替代单纯科技想象。
✨ 结果：苹果投资为伯克希尔贡献数百亿美元浮盈，成为史上最成功持股之一，教训是深入研究使陌生领域转化为能力圈，而非盲目跨界。