📖格雷厄姆
长期视角
所有投资决策都应基于长期商业基本面，而非短期价格波动。
投资者应以长期考虑为指导，而不是被短期市场波动左右。
🏠 生活化理解
📖 核心解读
投资决策应基于长期考虑，而非短期市场波动。
💎 关键洞见：短期波动是噪音，长期基本面才是信号。格雷厄姆要求投资者在评估每一个决策时，问自己它在5-10年的视角下是否合理，而非5-10天。时间视角的这一简单转变，就能消除绝大多数代价高昂的情绪化交易决策。
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❓ 为什么重要
短期波动是噪音，长期趋势才是信号。
🎯 如何实践
设定长期目标，制定长期计划，忽略短期噪音。
⚠️ 常见误区
长期投资不等于买入不管
需要定期检查基本面
📚 实际案例
1
巴菲特低位增持华盛顿邮报 (1974)
1973-1974年熊市中，华盛顿邮报股价大跌至内在价值的三折左右，多数投资者恐慌抛售。巴菲特依据格雷厄姆长期视角原则，集中买入并长期持有近20年，不被短期盈利波动干扰。
✨ 结果：持股期间公司广告收入与订阅量持续增长，市值数十倍提升，伯克希尔获数十倍回报并成为重要战略股东。
2
盖可保险从濒危到重估 (1972)
1970年代初，盖可因承保错误和费用上升导致亏损严重，股价暴跌，被市场视为问题股。巴菲特基于格雷厄姆的分析框架，看重其低成本直销模式与品牌优势，在市场悲观时增持并长期持有。
✨ 结果：随后公司业务恢复并快速扩张，盈利能力显著提升，被华盛顿邮报等机构重估，股价从低谷上涨数十倍。