格雷厄姆
价值投资鼻祖
用格雷厄姆的框架把一个投资想法变成可执行的“决策备忘录”：你要检查什么、要避免什么，以及哪些信息会改变你的看法。把下面的71条原则当作清单，而不是买卖信号；涉及数字或引用时，请回到股东信、年报或权威来源核对。初学者可以先从价值投资入手，按企业质量、估值纪律和风险三条主线梳理思路，再按主题找到更贴合你处境的规则。把每条原则配上触发条件（例如价格、杠杆、竞争格局变化），方便事后复盘你是否遵循了流程。
- 先把原则当作问题清单，而不是交易信号。
- 写下你的判断：论点、主要风险，以及“什么会改变我”。
- 行动前用场景页、财报/公告和自己的数据做交叉验证。
仅供学习与研究，不构成投资建议。
"短期来看，市场是投票机；长期来看，市场是称重机。"
关于格雷厄姆
本杰明·格雷厄姆（1894年5月9日-1976年9月21日）是英国出生的美国经济学家、教授和投资家，被广泛称为"价值投资之父"。他的工作奠定了现代证券分析和投资哲学的基础。 格雷厄姆在哥伦比亚商学院任教近三十年，他的学生包括沃伦·巴菲特，巴菲特后来称他是除父亲外对自己影响最大的人。他的投资公司格雷厄姆-纽曼合伙企业在1936年至1956年间实现了约20%的年均回报率。 他的两本开创性著作《证券分析》（1934年）和《聪明的投资者》（1949年）引入了至今仍在使用的基本概念，包括内在价值、安全边际和寓言式的"市场先生"。格雷厄姆倡导基于透彻分析的纪律性、情感超脱的投资方法。 格雷厄姆强调以显著低于内在价值的价格购买证券，这一理念影响了几代价值投资者，至今仍是全球防御性投资策略的基石。
投资风格价值投资, 防御性投资, 定量分析, 净流动资产策略
核心理念安全边际, 内在价值, 市场先生, 防御型投资者, 积极型投资者
代表持仓GEICO, Northern Pipeline, Philadelphia Reading Coal & Iron
代表著作The Intelligent Investor, Security Analysis
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经典名言
"投资者最大的问题——甚至最大的敌人——很可能就是他自己。"
"安全边际始终取决于所付出的价格。"
"要有知识和经验所带来的勇气。如果你已经形成了结论，就按照它去行动。"
"聪明的投资者是现实主义者，他向乐观者卖出，从悲观者手中买入。"
"不记得过去的人注定要重蹈覆辙。"
