格雷厄姆📌 商业判断

格雷厄姆的商业判断原则

本杰明·格雷厄姆（1894年5月9日-1976年9月21日）是英国出生的美国经济学家、教授和投资家，被广泛称为"价值投资之父"。他的工作奠定了现代证券分析和投资哲学的基础。 格雷厄姆在哥伦比亚商学院任教近三十年，他的学生包括沃伦·巴菲特，巴菲特后来称他是除父亲外对自己影响最大的人。他的投资公司格雷厄姆-纽曼合伙企业在1936年至1956年间实现了约20%的年均回报率。 他的两本开创性著作《证券分析》（1934年）和《聪明的投资者》（1949年）引入了至今仍在使用的基本概念，包括内在价值、安全边际和寓言式的"市场先生"。格雷厄姆倡导基于透彻分析的纪律性、情感超脱的投资方法。 格雷厄姆强调以显著低于内在价值的价格购买证券，这一理念影响了几代价值投资者，至今仍是全球防御性投资策略的基石。