📖约翰·聂夫
终身学习
最好的投资者永远不会停止学习。
最好的投资者永远不会停止学习。大量阅读、研究历史、从错误中学习、对世界保持好奇。知识像利息一样复合增长。
🏠 生活化理解
📖 核心解读
约翰·内夫这条原则本质上是复利思维：把注意力从短期波动转向长期价值积累。时间是优质策略的放大器，频繁交易往往是复利的敌人。
💎 关键洞见：知识像利息一样复合增长。
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❓ 为什么重要
如果总被短期噪音驱动，最容易在价值兑现前离场。长期主义不是不调整，而是按企业和估值变化调整。
🎯 如何实践
把研究周期和持有周期拉长，用年度维度复盘；减少无效交易，只有当价值判断或赔率显著变化时再调整。
⚠️ 常见误区
把长期持有等同于永不复盘
频繁交易削弱复利
忽视机会成本与替代方案
📚 实际案例
1
福特汽车扭亏转机 (1974)
在 1973–74 年的熊市期间，随着汽车需求下滑，福特的市盈率跌至极低水平。内夫大举买入，相信一旦衰退与石油危机的担忧缓解，盈利将会恢复正常。
✨ 结果：在几年之内，福特强劲反弹，带来可观收益，并验证了低市盈率逆向投资的正确性。
2
福特汽车扭亏为盈 (1974)
在 1973–74 年的熊市期间，由于汽车需求低迷，福特的市盈率处于极低水平。内夫大量买入，相信当衰退与石油危机的担忧缓解后，盈利将恢复正常。
✨ 结果：在数年之内，福特强劲反弹，带来可观收益，并验证了这一低市盈率逆向投资的正确性。