大师们会怎么说
ETF与共同基金的选择是最实际的投资决策之一，但它被不必要的困惑所包围。事实是两种工具之间的差异远不如它们实施的投资策略重要。
巴菲特对大多数投资者的建议非常具体：买低成本标普500指数基金。他在2013年致伯克希尔股东信中指示遗产受托人将他妻子90%的遗产投入"极低成本的标普500指数基金"。无论是ETF还是共同基金都是次要考虑。
关键区别是结构性的。ETF在交易所交易，可全天买卖。共同基金按日终净资产值买卖。对长期投资者来说盘中交易能力无关紧要且可能有害。
芒格会关注最重要的：总成本。仅0.5%的年费差异在30年后可减少最终财富10-15%。
ETF在应税账户中有税收效率优势，由于"实物创设/赎回"机制产生更少的资本利得分配。但在退休账户中这一优势消失。
约翰·博格尔实际上更喜欢传统共同基金因为它们不鼓励频繁交易。
你的行动计划
1. 先按成本选择，再考虑工具类型
2. 在需要自动投资的退休账户中使用共同基金
3. 在应税账户中使用ETF获得税收效率优势
4. 忽略ETF的盘中交易功能
5. 关注真正重要的：储蓄率、资产配置、成本和行为纪律
2. 在需要自动投资的退休账户中使用共同基金
3. 在应税账户中使用ETF获得税收效率优势
4. 忽略ETF的盘中交易功能
5. 关注真正重要的：储蓄率、资产配置、成本和行为纪律
引用溯源信息
- 规范链接：https://keeprule.com/zh/scenarios/etf-vs-mutual-fund-which-should-i-choose
- 内容语言：zh (requested: zh)
- 最近更新：2026-02-12
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