沉没成本谬误：为什么你持有亏损股票太久

沉没成本谬误是投资中最具心理力量的陷阱之一。它发生在你继续持有投资不是因为相信前景，而是无法接受"浪费"已付金额。

巴菲特承认持有伯克希尔纺织业务近20年是他"做过的最蠢的事之一"，部分因为沉没成本的情感难题。芒格说："正确的教训是沉没成本不相关。唯一重要的是未来。"

心理机制：亏损卖出感觉像承认失败，人类天生回避承认错误。林奇观察到："股票不知道你付了多少钱。"

## 五步行动计划

**第一步：执行"全新出发"测试。** 如果今天持有现金，会以当前价格买入这只股票吗？

**第二步：从视图中移除买入价格。** 配置账户只显示市值，不显示盈亏。

**第三步：设置基于基本面的止损。** 买入前定义卖出条件。

**第四步：练习"心理账户"重置。** 明确告诉自己：投入的钱已经花掉了。

**第五步：每季度研究最大亏损仓位。** 诚实评估：我是因为相信未来而持有还是因为无法接受亏损？

### 底线

总结

你为股票支付的钱在交易完成的那一刻就消失了。被沉没成本绑定的每一美元都是本可在最佳想法中复利增长的一美元。