为什么耐心是最重要的投资技能

每位伟大投资者都将耐心视为最有价值也最难掌握的技能。不是分析、选股或择时，而是耐心。

巴菲特持有可口可乐超过35年。期间经历多次30-50%的暴跌，但从未卖出一股。结果？13亿美元投资现值超过250亿美元。芒格说："大钱不在买卖中，而在等待中。"

数学原因：复利是非线性的。15%年回报率下，5年翻倍，10年4倍，20年16倍，30年66倍。5年后卖出只获得30年回报的3%。

林奇发现普通基金投资者收益远低于基金本身，因为他们涨后买跌后卖。基金年均12%，投资者只赚4%。

## 五步行动计划

**第一步：买入前定义最短持有期。** 指数基金至少10年，个股至少5年。

**第二步：消除诱惑。** 删除行情App，取消新闻提醒。减少触发行动冲动的信息。

**第三步：将下跌重新定义为耐心的复利测试。** 下跌是暂时的；复利是永久的。

**第四步：每月研究复利表。** 指数增长曲线提醒你最大财富创造发生在15-30年。

**第五步：每年衡量业绩而非每天。** 最多一年检查一次组合表现。

### 底线

总结

股市是将钱从没耐心的人转移到有耐心的人手中的装置。