ماذا سيقول الأساتذة
هذا السؤال يكشف عن وعي ذاتي صحي يفتقر إليه معظم المستثمرين. حقيقة أنك تسأله تشير إلى أنك تفهم أن تحملك للمخاطر يحتاج لأن يتوافق مع محفظتك الفعلية، وأن عدم التوافق في أي اتجاه يمكن أن يكون مكلفا.
أن تكون محافظا جدا له تكلفة خفية يقلل معظم الناس من شأنها: التضخم يدمر بصمت قوتك الشرائية مع مرور الوقت. إذا كان مالك يكسب 2% في حساب توفير بينما التضخم عند 3%، أنت تخسر 1% سنويا بالقيمة الحقيقية. على مدى 30 سنة، هذا التآكل الصامت يقلل قوتك الشرائية بحوالي 26%. هوارد ماركس يسمي هذا "خطر عدم المخاطرة الكافية": تجنب التقلبات بالكامل يضمن أنك لن تحقق أهدافك المالية طويلة الأجل.
أن تكون عدوانيا جدا يخلق المشكلة المعاكسة: خسائر كارثية لا يمكنك التعافي منها نفسيا أو ماليا. قاعدة وارن بافيت الأولى في الاستثمار هي "لا تخسر المال أبدا"، وقاعدته الثانية هي "لا تنسَ القاعدة رقم واحد أبدا." هذا ليس عن تجنب كل الخسائر -- ذلك مستحيل. إنه عن تجنب خسائر كبيرة لدرجة أنها تضعف بشكل دائم قدرتك على التراكم. خسارة 50% تتطلب مكسبا 100% فقط للعودة لنقطة البداية، والضرر النفسي من خسارة كبيرة غالبا يمنع المستثمرين من البقاء مستثمرين لفترة كافية للتعافي.
بنجامين غراهام قدم الإطار الخالد: تخصيصك للأسهم يجب أن يتراوح بين 25% و75%، مع الباقي في سندات أو ما يعادل النقد. عندما تكون الأسهم غالية ومحفوفة بالمخاطر، تحرك نحو 25%. عندما تكون الأسهم رخيصة والجميع خائف، تحرك نحو 75%. الرؤية الأساسية هي أن تخصيصك يجب أن يكون ديناميكيا، يستجيب للتقييمات بدلا من الثبات عند نسبة عشوائية.
تشارلي مانجر يبسط التحليل: المستوى الصحيح من المخاطرة يعتمد على عمرك واستقرار دخلك والتزاماتك المالية وتركيبتك العاطفية. شخص في الثلاثينيات بمسيرة مهنية مستقرة وبدون معالين يمكنه تحمل تقلبات أكثر بكثير من شخص في الستينيات يقترب من التقاعد.
راي داليو يقترح اختبار محفظتك تحت الضغط بالسؤال: لو حدث أسوأ سيناريو غدا، هل يمكنني النجاة ماليا وعاطفيا؟ إذا كان انخفاض السوق 40% سيجبرك على بيع أسهم لدفع الفواتير، فأنت عدواني جدا. إذا كنت تكسب عوائد أقل من التضخم وتقاعدك بعد 30 سنة، فأنت محافظ جدا.
إليك إطار تقييم ذاتي عملي:
خطة العمل الخاصة بك
2. قيّم استقرار دخلك. الدخل المستقر والمتوقع (وظيفة حكومية، أستاذ مثبت) يدعم الاستثمار العدواني. الدخل المتغير (مبيعات بالعمولة، اقتصاد المشاريع) يتطلب وضعية أكثر محافظة.
3. ضع في اعتبارك أفقك الزمني. المال الذي تحتاجه خلال 5 سنوات يجب أن يكون أساسا في السندات والنقد. المال الذي لن تلمسه لمدة 20 سنة أو أكثر يجب أن يكون أساسا في الأسهم.
4. كن صادقا بشأن تحملك العاطفي. إذا كان انخفاض 20% سيحرمك من النوم ويقودك لبيع الذعر، فتخصيص 60% للأسهم قد يكون مرتفعا جدا بالنسبة لك بغض النظر عما تقوله الرياضيات.
5. راجع واضبط سنويا. تحملك للمخاطرة يتغير مع تطور وضعك المالي ومسيرتك المهنية ومرحلة حياتك.
الخلاصة
المحفظة الصحيحة هي التي يمكنك التمسك بها في الأسواق الصاعدة والهابطة دون اتخاذ قرارات عاطفية.
Citation Traceability
- Canonical URL: https://keeprule.com/ar/scenarios/am-i-too-conservative-or-too-aggressive
- Language Served: ar (requested: ar)
- Last Updated: 2026-02-12
هل تريد تحليلاً أعمق؟
انسخ هذا السيناريو كمطالبة ذكاء اصطناعي. الصقه في ChatGPT أو Claude أو Gemini للحصول على تحليل مخصص
المبادئ المطبقة
"Risk means more things can happen than will happen. The possibility of permanent loss is the risk that matters most."اقرأ المبدأ كاملاً →
"Rule No. 1: Never lose money. Rule No. 2: Never forget Rule No. 1."اقرأ المبدأ كاملاً →
"Embrace reality and deal with it. Truth - or, more precisely, an accurate understanding of reality - is the essential foundation for any good outcome."اقرأ المبدأ كاملاً →
استكشف المزيد من السيناريوهات
تصفح جميع السيناريوهات الـ30 واكتشف ماذا سيفعل المستثمرون الأسطوريون في كل موقف.
عرض جميع السيناريوهات