هل يجب أن أشتري عند الانخفاض أم أنتظر المزيد من الهبوط؟

هذه واحدة من أكثر المعضلات شيوعاً في الاستثمار، والحقيقة الصادقة متواضعة: لا أحد يعرف أين القاع. لا مديري صناديق التحوط، ولا الاقتصاديون، ولا المعلقون التلفزيونيون، وبالتأكيد ليس المعلقون المجهولون على وسائل التواصل الاجتماعي الذين يدّعون غير ذلك.

محاولة اصطياد أدنى سعر مطلق هي شكل من أشكال توقيت السوق لا يستطيع حتى أكثر المستثمرين المحترفين تطوراً القيام به بشكل مستمر. سيث كلارمان، الذي حقق عوائد استثنائية على مدى عقود، يعيد صياغة السؤال بشكل مفيد: توقف عن محاولة الشراء عند القاع وركز على الشراء بسعر يوفر عائداً جذاباً معدلاً بالمخاطر. لا يحتاج السهم أن يكون عند أدنى مستوى مطلق له ليكون استثماراً جيداً -- يحتاج فقط أن يكون أقل بشكل ملموس مما تعتقد أنه يستحق.

يعزز وارن بافيت هذا بتشبيهه الشهير بالبيسبول: في الاستثمار، لا توجد ضربات محتسبة. لا يتعين عليك الضرب في كل رمية. إذا كان السهم بتقييم جذاب الآن، لا تحتاج لانتظار أن يصبح أرخص. وبالعكس، إذا لم يكن مقيّماً بأقل من قيمته بوضوح، لا حرج في الاحتفاظ بالنقد وانتظار فرصة أفضل.

يعلمنا هوارد ماركس أن القرارات الجيدة قد تنتج نتائج سيئة على المدى القصير، والقرارات السيئة قد تنتج نتائج جيدة على المدى القصير. ما يهم هو جودة عمليتك، وليس ما إذا كنت صادفت الشراء عند أدنى نقطة بالضبط.

إليك نهجاً عملياً يلغي التخمين تماماً:

خطة العمل الخاصة بك

الخلاصة

متوسط التكلفة بالدولار ليس علامة على التردد -- إنه استراتيجية منضبطة تقلل الندم وتحسن متوسط أسعار الدخول.