هل يجب أن أبيع سهمًا خاسرًا أم أحتفظ به وأنتظر؟

الاحتفاظ بسهم خاسر يخلق ضغطاً نفسياً هائلاً يُعكّر حكمك. مغالطة التكلفة الغارقة -- الشعور بأنك استثمرت الكثير بالفعل لتتراجع -- تجعلك تفكر "لقد خسرت هذا القدر بالفعل، لا أستطيع البيع الآن." لكن إليك الحقيقة غير المريحة: السهم لا يعرف ما دفعته مقابله، وسعر شرائك غير ذي صلة تماماً بآفاقه المستقبلية.

التقط بيتر لينش هذا بشكل مثالي: الاحتفاظ بالأسهم الخاسرة مع بيع الرابحة يشبه سقي الأعشاب الضارة وقطع الأزهار. إنه عكس ما يفعله بستاني عقلاني، لكنه بالضبط ما يفعله معظم المستثمرين لأن الخسائر تؤلم تقريباً ضعف ما تُسعد المكاسب المعادلة. هذا التباين النفسي -- المعروف بالنفور من الخسارة -- يدفعك لتجنب تبلور الخسائر، حتى عندما يضمن الاحتفاظ نتائج أسوأ.

نصيحة وارن بافيت مباشرة كعادته: عندما تجد نفسك في حفرة، توقف عن الحفر. إذا كان أداء السهم ضعيفاً لأن العمل يتدهور، فالاحتفاظ به وأمل التعافي ليس استراتيجية -- إنه تفكير بالتمني.

يضيف تشارلي مونغر فارقاً حاسماً: سبب واحد جيد مخلوط بعدة أسباب سيئة للاحتفاظ بمركز يجعله لا يزال استثماراً سيئاً. تحتاج أن تكون صادقاً بلا رحمة حول ما إذا كانت أسبابك للاحتفاظ مبنية على التحليل أو على المشاعر.

إليك إطاراً يزيل المشاعر من القرار:

خطة العمل الخاصة بك

الخلاصة

اقطع خسائرك بانضباط، وإلا ستقطع عوائدك لسنوات.