📖Warren Buffett

Cuándo Vender

🌿 Intermedio★★★★★

Adapta tu tesis de inversión cuando los fundamentales cambien genuinamente — no por oscilaciones de precio.

💬

Cuando los hechos cambian, cambio de opinión. ¿Qué hace usted, señor?

— Berkshire Hathaway Annual Meeting (frequently cited)，2010

🏠 Analogía cotidiana

Como un médico viendo pacientes, cuando descubres que el diagnóstico anterior fue incorrecto o la condición empeora, debes ajustar el plan de tratamiento inmediatamente. Invertir es igual, cuando los fundamentos de la empresa cambian fundamentalmente, o cuando encuentras mejores oportunidades de inversión, mantener la posición original es como agarrarse a la receta equivocada, solo empeorará la condición.

📖 Interpretación central

Razones correctas para vender: 1.Deterioro permanente de fundamentos 2.Sobrevaloración extrema (raro) 3.Encontrar mejor oportunidad 4.Necesitar fondos para otros propósitos
💎 Perspectiva clave：Adapta tu tesis de inversión cuando los fundamentales cambien genuinamente — no por oscilaciones de precio.

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❓ Por qué importa

Razones equivocadas para vender: 1.Precio de acción baja (si los fundamentos no cambiaron es oportunidad de compra) 2.Precio de acción sube (subir no significa sobrevalorado) 3.Predicciones de mercado 4.Razones emocionales

🎯 Cómo practicar

Buffett prefiere mantener a largo plazo, pero considerará vender cuando el foso sea erosionado o la gerencia pierda integridad.

⚠️ Errores comunes

✕Si subió hay que vender - las empresas excelentes también crecen en valor, subir no significa sobrevalorado
✕Establecer stop-loss para proteger ganancias - si los fundamentos no cambiaron, el stop-loss puede vender en el fondo

📚 Estudios de caso

1
Venta de acciones de aerolíneas (2020)
La pandemia cambió los fundamentos de la industria de aerolíneas
✨ Resultado：Buffett vendió decisivamente todas las posiciones de aerolíneas
2
Mantener Coca-Cola 35+ años (1988)
Los fundamentos siguen siendo excelentes
✨ Resultado：Nunca considera vender

¿Cómo aplican los maestros estos principios?

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