¿Comprar en la caída o esperar?

Q: ¿Qué debo hacer cuando enfrento "¿Debería comprar en la caída o esperar a que baje más?"?

Una acción que le gusta ha caído — dividido entre comprar ahora y esperar Este es uno de los dilemas más universales en la inversión, y la verdad honesta es humilde: nadie sabe dónde está el fondo. Ni los gestores de fondos de cobertura, ni los economistas, ni los comentaristas de televisión, y ciertamente no los comentaristas anónimos en redes sociales que afirman lo contrario. Intentar atrapar el precio más bajo absoluto es una forma de cronometrar el mercado que ni siquiera los inversores profesionales más sofisticados pueden hacer consistentemente. Seth Klarman,

Lo que dirían los maestros

Este es uno de los dilemas más universales en la inversión, y la verdad honesta es humilde: nadie sabe dónde está el fondo. Ni los gestores de fondos de cobertura, ni los economistas, ni los comentaristas de televisión, y ciertamente no los comentaristas anónimos en redes sociales que afirman lo contrario.

Intentar atrapar el precio más bajo absoluto es una forma de cronometrar el mercado que ni siquiera los inversores profesionales más sofisticados pueden hacer consistentemente. Seth Klarman, que ha generado rendimientos excepcionales durante décadas, reformula la pregunta de manera útil: deje de intentar comprar en el fondo y concéntrese en comprar a un precio que ofrezca un rendimiento atractivo ajustado al riesgo. Una acción no necesita estar en su punto más bajo absoluto para ser una buena inversión -- solo necesita estar significativamente por debajo de lo que usted cree que vale.

Warren Buffett refuerza esto con su famosa analogía del béisbol: en la inversión, no hay strikes cantados. No tiene que batear cada lanzamiento. Si una acción tiene una valoración atractiva ahora mismo, no necesita esperar a que sea aún más barata. Por el contrario, si no está claramente infravalorada, no hay nada malo en quedarse con efectivo y esperar una mejor oportunidad.

Howard Marks enseña que las buenas decisiones pueden producir malos resultados a corto plazo, y las malas decisiones pueden producir buenos resultados a corto plazo. Lo que importa es la calidad de su proceso, no si casualmente compró en el punto más bajo exacto.

Este es un enfoque práctico que elimina las adivinanzas por completo:

Tu Plan de Acción

1. Divida su inversión prevista en tres o cuatro porciones iguales en lugar de invertir todo de una vez.
2. Compre la primera porción a precios actuales si la valoración es atractiva.
3. Establezca niveles de precio para compras subsiguientes -- por ejemplo, compre la siguiente porción si la acción cae otro 10-15%.
4. Acepte que si la acción sube inmediatamente, todavía tiene una posición rentable, solo más pequeña.
5. Evalúe los fundamentos del negocio, no el gráfico de la acción, al tomar cada decisión de compra.

Conclusión

El promedio de costo en dólares no es una señal de indecisión -- es una estrategia disciplinada que reduce el arrepentimiento y mejora los precios promedio de entrada.