Lo que dirían los maestros
Esperar el momento "perfecto" para comprar es una trampa: nunca se siente perfecto. Cuando los mercados estan bajos, tienes demasiado miedo para comprar. Cuando los mercados estan altos, piensas que es demasiado tarde. Esta paralisis cuesta a los inversores mas que casi cualquier otro error conductual, porque mientras esperas el punto de entrada ideal, pierdes anos de capitalizacion compuesta.
Warren Buffett no intenta sincronizar el mercado. En cambio, espera a que grandes negocios encuentren problemas temporales, y luego compra agresivamente. La percepcion critica es que se enfoca en la calidad del negocio y el precio relativo al valor, no en las condiciones del mercado ni en los pronosticos economicos. Cuando encontro American Express despues del escandalo del aceite de ensalada, Coca-Cola despues de un cambio de direccion, o Apple cuando el mercado subestimaba sus ingresos por servicios, compro independientemente de lo que estuviera haciendo el mercado en general.
Philip Fisher nos recuerda concentrarnos en el valor, no en el precio. Una accion no es barata porque su precio ha bajado, y no es cara porque su precio ha subido. La baratura y la carestia se determinan enteramente por la relacion entre el precio y el valor intrinseco. El momento adecuado para comprar es cuando encuentras un negocio de calidad cotizando significativamente por debajo de su valor intrinseco, y eso puede ocurrir en cualquier entorno de mercado.
Seth Klarman describe la inversion en valor como la combinacion del pensamiento contrario con el calculo a sangre fria. Requiere comprar cuando otros estan vendiendo, lo cual se siente profundamente incomodo pero es matematicamente el mejor momento para adquirir activos.
Benjamin Graham ensenaba que el inversor inteligente es un realista que vende a los optimistas y compra a los pesimistas. No necesitas predecir hacia donde va el mercado. Necesitas evaluar cuanto valen los negocios individuales y comprarlos cuando el mercado los ofrece con descuento.
Aqui tienes tu marco practico para encontrar el momento adecuado para comprar:
Tu Plan de Acción
2. Calcula cuanto vale cada negocio usando estimaciones conservadoras de flujos de efectivo futuros. Se honesto contigo mismo sobre las suposiciones que estas haciendo.
3. Cuando el precio de mercado caiga significativamente por debajo de tu estimacion de valor intrinseco, compra. No esperes a que el precio caiga mas: nunca atraparas el fondo exacto.
4. Si nada cumple tus criterios, se paciente. El efectivo tambien es una posicion. El objetivo no es estar invertido en el mercado, sino estar invertido en los negocios correctos a los precios correctos.
5. Considera promediar el costo en dolares en posiciones durante semanas o meses en lugar de hacer una sola compra grande, especialmente si no estas seguro de las condiciones del mercado a corto plazo.
Conclusión
El mejor momento para plantar un arbol fue hace veinte anos. El segundo mejor momento es hoy, pero solo si estas plantando el arbol correcto en el suelo correcto.
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Principios que aplican
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