📖Joel Greenblatt
Conscience du Comportement de Foule
Comprendre la psychologie des foules est essentiel.
Comprendre la psychologie des foules est essentiel. Quand tout le monde est d'accord, l'opportunité est généralement passée. Le meilleur moment pour agir est quand la foule est la plus craintive.
🏠 Analogie Quotidienne
📖 Interprétation Centrale
Le comportement est un risque majeur. Joel Greenblatt rappelle que beaucoup d'erreurs sont psychologiques; la discipline compte autant que l'analyse.
💎 Perspective Clé：Le meilleur moment pour agir est quand la foule est la plus craintive.
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❓ Pourquoi C'est Important
La volatilité amplifie peur et cupidité. Sans règles, on achète cher et on vend bon marché aux pires moments.
🎯 Comment Pratiquer
Pré-écrivez vos règles d'achat/vente, ralentissez en période de stress et revérifiez les faits du business avant d'agir.
⚠️ Pièges Courants
Suivre la foule aux extrêmes
Prendre la confiance pour de la certitude
Forcer des trades pour ‘se refaire’
📚 Études de Cas
1
Revalorisation de Microsoft après la crise (2009)
Après la crise de 2008, Microsoft affichait de bons résultats selon les critères de rendement du capital et de rendement sur bénéfices, mais était pourtant considérée comme un « value trap » à faible croissance.
✨ Résultat：Au cours des cinq années suivantes, les multiples de valorisation se sont étendus et les bénéfices ont augmenté, générant une surperformance substantielle par rapport au marché dans son ensemble.
2
Réévaluation de Microsoft après la crise (2009)
Après la crise de 2008, Microsoft affichait de bons résultats selon les critères de rendement du capital et de rendement des bénéfices, mais était néanmoins considérée comme une « value trap » à faible croissance.
✨ Résultat：Au cours des cinq années suivantes, les multiples de valorisation se sont étendus et les bénéfices ont augmenté, produisant une surperformance substantielle par rapport au marché dans son ensemble.
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