Comment investir quand les taux d'intérêt sont élevés ?

Les taux élevés changent le paysage mais pas comme la plupart pensent. Buffett : les taux sont "le facteur le plus important des valorisations" -- comme la gravité financière.

Dans les environnements de taux élevés, Buffett cherche : dette faible, ROE élevé, forte génération de trésorerie. Munger : les taux élevés créent un "marché d'investisseurs value."

## Plan d'Action en 5 Étapes

**Étape 1 :** Favorisez les entreprises peu endettées (D/E <0,5).
**Étape 2 :** Recherchez les entreprises riches en trésorerie.
**Étape 3 :** Capturez le taux sans risque plus élevé.
**Étape 4 :** Soyez patient avec les valorisations des actions de croissance.
**Étape 5 :** Ne fuyez pas entièrement vers les obligations.

### Conclusion

En Résumé

Les taux élevés sont l'ennemi de la spéculation, pas des entreprises de qualité.