Devrais-je suivre ce qu'achètent les investisseurs célèbres ?

Suivre les traces d'investisseurs legendaires semble securisant, et nous comprenons l'attrait. Apres tout, ce sont des personnes qui ont genere des rendements extraordinaires pendant des decennies. Mais voici ce que la plupart des gens manquent -- et ce que les maitres eux-memes voudraient que vous compreniez.

Au moment ou vous lisez le dernier achat de Buffett dans un rapport 13F, cette divulgation a deja 45 jours. Les prix ont bouge. L'opportunite qui existait quand Buffett a achete peut ne plus exister quand vous achetez. Plus important encore, vous voyez un instantane d'une transaction sans comprendre le contexte complet : la taille de la position par rapport a leur portefeuille total, leur horizon temporel, leur situation fiscale, ou s'ils ont deja vendu.

Charlie Munger avertit qu'imiter le troupeau -- meme un troupeau brillant -- invite a des resultats mediocres. Copier aveuglement des transactions supprime le processus analytique qui rend les grands investisseurs grands. Quand vous copiez une transaction, vous importez leur point d'entree mais pas leur conviction, leur recherche ou leur strategie de sortie. Quand la position fait inevitablement face a un recul, vous manquerez de la comprehension profonde necessaire pour tenir pendant la douleur.

Warren Buffett lui-meme dit que le risque vient de ne pas savoir ce que vous faites. Si vous ne pouvez pas expliquer pourquoi une action est un bon investissement en termes simples -- le test du crayon de Peter Lynch -- alors vous n'investissez pas, vous suivez aveuglement. Et suivre sans comprendre, c'est de la speculation deguisee en strategie.

Philip Fisher offre une voie intermediaire constructive : utilisez les investisseurs celebres comme generateurs d'idees, pas comme signaux de trading. Quand vous voyez Buffett acheter une nouvelle entreprise, c'est votre signal pour la rechercher vous-meme, pas pour cliquer immediatement sur le bouton d'achat. Investiguez l'entreprise, comprenez son avantage concurrentiel, estimez sa valeur intrinseque et prenez votre propre decision independante.

Voici comment apprendre des grands investisseurs sans les copier aveuglement :

Votre Plan d'Action

En Résumé

Utilisez les maitres comme professeurs, pas comme signaux de trading.