📖约翰·聂夫
基本面分析
彻底的基本面研究是投资决策的必要前提
对基本面做好功课。在投资前理解业务。
🏠 生活化理解
📖 核心解读
约翰·内夫强调建立可复用的决策流程：先定义标准、再执行规则、最后复盘修正。流程化能减少情绪化操作，让结果更可持续。
💎 关键洞见：内夫狂热阅读财务报表和行业报告,相信卓越知识带来卓越回报。他研究资产负债表、现金流量表和竞争动态以理解业务质量和可持续性。这种深入研究使他能识别暂时问题与永久损害,区分价值陷阱和真正机会。功课还提供信念,在他人抛售时度过波动。研究上的捷径导致彻底分析能预防的代价高昂错误。
AI 深度分析
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❓ 为什么重要
没有流程就难以复盘，难以复盘就难以进步。稳定流程能让你在好行情和坏行情都保持一致标准。
🎯 如何实践
建立“研究-决策-执行-复盘”闭环：每次交易前有书面假设，交易后按事实检验并更新规则库。
⚠️ 常见误区
有观点但无执行标准
只复盘结果不复盘过程
市场一波动就放弃既定规则
📚 实际案例
1
福特汽车扭亏转机 (1974)
在 1973–74 年的熊市期间，随着汽车需求下滑，福特的市盈率跌至极低水平。内夫大举买入，相信一旦衰退与石油危机的担忧缓解，盈利将会恢复正常。
✨ 结果：在几年之内，福特强劲反弹，带来可观收益，并验证了低市盈率逆向投资的正确性。
2
通用电气估值重估 (1982)
20 世纪 80 年代初的经济衰退担忧，令通用电气的市盈率跌至低于市场平均水平，尽管公司仍保持稳健现金流和强劲业务基础。内夫在此期间不断买入，预期随着经济复苏，利润增长将会恢复。
✨ 结果：随着整个 1980 年代盈利和信心的提升，通用电气的股价和估值水平均有所上升，取得了显著的超额回报。