📖格雷厄姆
定量分析
投资分析必须建立在定量数据和标准化检验之上，而非主观判断。
分析师的结论必须始终建立在数字和既定的测试与标准之上。
🏠 生活化理解
📖 核心解读
证券分析必须基于数据和既定标准，而非主观判断。
💎 关键洞见：格雷厄姆通过坚持客观、可重复的方法开创了证券分析学科。观点和叙事具有诱惑力但不可靠。在可验证的数字上构建你的投资流程：盈利、账面价值、股息和债务比率。无法衡量的因素不应驱动决策。
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❓ 为什么重要
定量分析减少偏见，提供客观决策依据。
🎯 如何实践
学习财务分析，使用市盈率、市净率等标准指标。
⚠️ 常见误区
数字也可能误导
需要理解数字背后的含义
📚 实际案例
1
GEICO被严重低估的发现 (1933)
格雷厄姆系统梳理保险公司财报，发现GEICO市值远低于账面价值且费用率显著优于同业，盈余持续增长、负债结构稳健，符合安全边际与稳健资产负债表等定量标准，遂在市场冷淡时大举买入
✨ 结果：GEICO随后高速成长并多次翻倍，成为其基金最成功持股之一，长期回报远超大盘，验证定量选股的巨大威力
2
购买维亚康姆控股公司债券 (1932)
大萧条后格雷厄姆梳理大量企业债券报表，发现维亚康姆控股公司债券的利息保障倍数高、资产覆盖充足，违约概率远低于市场恐慌定价水平，债券价格被压到面值以下折价交易
✨ 结果：公司按期支付利息并最终偿还本金，债券价格回归合理水平，格雷厄姆实现可观资本收益和利息收入，印证以安全边际为核心的定量分析策略