كم عدد الأسهم التي يجب أن أمتلكها في محفظتي؟

هذا أحد أكثر الأسئلة جدلا في الاستثمار، والإجابة الصادقة تعتمد على مستوى معرفتك والوقت الذي يمكنك تخصيصه للبحث وتحملك العاطفي للتقلبات. لا توجد إجابة واحدة صحيحة، لكن هناك مبادئ يمكن أن ترشدك.

وارن بافيت يقترح أن التنويع الواسع هو تحوط ضد الجهل: كلما عرفت أكثر، احتجت لأسهم أقل. هذه ليست إهانة للتنويع; إنها اعتراف بأن التركيز يتطلب معرفة عميقة. بافيت يمكنه الاحتفاظ بـ 40% من محفظته في أبل لأنه قضى سنوات في فهم العمل بشكل حميم. معظم المستثمرين ليس لديهم هذا العمق من المعرفة عن أي شركة منفردة.

بحث جويل غرينبلات يُظهر أن التركيز على أفضل 5 إلى 8 أفكار لديك يتفوق عادة على الاحتفاظ بـ 50 فكرة متوسطة. الرياضيات بديهية: إذا كان لديك حقا 50 فكرة جيدة، فربما تخدع نفسك بشأن جودة معظمها. لكن غرينبلات يحذر أيضا من أن التركيز يتطلب القدرة العاطفية على تحمل انخفاضات كبيرة دون بيع ذعر.

تشبيه فيليب فيشر مثالي: الأسهم مثل الأطفال -- لا تأخذ أكثر مما يمكنك الاعتناء به بشكل صحيح. كل سهم في محفظتك يجب أن يمثل عملا تراقبه بنشاط وتفهمه. إذا كنت تمتلك 40 سهما لكن يمكنك وصف نموذج عمل 10 منها فقط، لديك 30 مركزا هي في الأساس رهانات عمياء.

تشارلي مانجر يدافع عما يسميه "الاستثمار وأنت جالس": امتلاك عدد صغير من الأعمال العظيمة لفترة طويلة جدا. يعتقد أن تكاليف المعاملات والاحتكاك الضريبي والتخفيف التحليلي لامتلاك عدد كبير جدا من الأسهم يجعل من شبه المستحيل التفوق على السوق.

بنجامين غراهام أخذ الرأي المعاكس: بالنسبة للمستثمرين الدفاعيين الذين لا يمكنهم الالتزام بتحليل عميق، التنويع الواسع عبر 20-30 سهما على الأقل يوفر حماية كافية ضد خطر الخطأ في أي مركز فردي.

إليك دليل عملي بناء على وضعك:

خطة العمل الخاصة بك

الخلاصة

الهدف هو امتلاك ما يكفي للحماية من خطر الخطأ في أي شركة فردية، مع الحفاظ على تركيز كافٍ لتحدث أفضل أفكارك فرقا حقيقيا.