¿Soy demasiado conservador o demasiado agresivo con mis inversiones?

Esta pregunta revela una autoconciencia saludable que la mayoria de los inversores carecen. El hecho de que la estes haciendo sugiere que entiendes que tu tolerancia al riesgo necesita coincidir con tu cartera real, y que el desajuste en cualquier direccion puede ser costoso.

Ser demasiado conservador tiene un costo oculto que la mayoria subestima: la inflacion destruye silenciosamente tu poder adquisitivo con el tiempo. Si tu dinero gana un 2% en una cuenta de ahorros mientras la inflacion esta al 3%, estas perdiendo un 1% anual en terminos reales. Durante 30 anos, esa erosion silenciosa reduce tu poder adquisitivo aproximadamente un 26%. Howard Marks llama a esto "el riesgo de no tomar suficiente riesgo": evitar la volatilidad por completo garantiza que no alcanzaras tus metas financieras a largo plazo.

Ser demasiado agresivo crea el problema opuesto: perdidas catastroficas de las que no puedes recuperarte psicologica o financieramente. La primera regla de inversion de Warren Buffett es "nunca pierdas dinero," y su segunda regla es "nunca olvides la regla numero uno." Esto no se trata de evitar todas las perdidas -- eso es imposible. Se trata de evitar perdidas tan grandes que deterioren permanentemente tu capacidad de capitalizar. Una perdida del 50% requiere una ganancia del 100% solo para volver al punto de equilibrio, y el dano psicologico de una gran perdida a menudo impide a los inversores permanecer invertidos el tiempo suficiente para recuperarse.

Benjamin Graham ofrecio el marco atemporal: tu asignacion de acciones deberia oscilar entre el 25% y el 75%, con el resto en bonos o equivalentes de efectivo. Cuando las acciones son caras y riesgosas, muevete hacia el 25%. Cuando las acciones son baratas y todos tienen miedo, muevete hacia el 75%. La percepcion clave es que tu asignacion deberia ser dinamica, respondiendo a las valoraciones en lugar de fijada en algun porcentaje arbitrario.

Charlie Munger simplifica el analisis: el nivel correcto de riesgo depende de tu edad, estabilidad de ingresos, obligaciones financieras y constitucion emocional. Un trentenario con una carrera estable y sin dependientes puede tolerar mucha mas volatilidad que un sesagenario acercandose a la jubilacion.

Ray Dalio sugiere realizar una prueba de estres a tu cartera preguntando: si el peor escenario ocurriera manana, ¿podria sobrevivir financiera y emocionalmente? Si una caida del mercado del 40% te obligaria a vender acciones para pagar facturas, eres demasiado agresivo. Si estas ganando rendimientos por debajo de la inflacion mientras tu jubilacion esta a 30 anos, eres demasiado conservador.

Aqui tienes un marco practico de autoevaluacion:

Tu Plan de Acción

Conclusión

La cartera correcta es aquella con la que puedes quedarte tanto en mercados alcistas como bajistas sin tomar decisiones emocionales.