Lo que dirían los maestros
Vender demasiado pronto es uno de los errores de inversion mas comunes y costosos, y el arrepentimiento que crea puede envenenar las decisiones futuras haciendote mantener perdedores demasiado tiempo (para evitar el dolor de vender otra vez) o perseguir ganadores pasados (recomprando a precios mas altos). Es un ciclo destructivo que se alimenta a si mismo.
La percepcion de Charlie Munger es profunda: el dinero real esta en la espera, no en el trading inteligente. Los mayores rendimientos de inversion en la historia han venido de inversores que compraron negocios maravillosos y luego no hicieron esencialmente nada durante decadas. El propio Munger ha descrito su contribucion a Berkshire Hathaway principalmente como "sentarme en mi trasero." El humor enmascara una verdad seria: la capacidad de quedarse quieto mientras tus inversiones se capitalizan es la habilidad mas rara y valiosa en la inversion.
Philip Fisher deliberadamente mantuvo posiciones concentradas en empresas excepcionales durante decadas, entendiendo que unas pocas inversiones extraordinarias importan mucho mas que muchas buenas. Su inversion en Motorola, mantenida durante decadas, devolvio muchas veces su inversion original. Si hubiera vendido despues de una ganancia del 50% o incluso del 200%, habria perdido la gran mayoria de sus rendimientos de por vida de esa unica posicion.
Warren Buffett ha dicho que ha generado la mayor parte de su riqueza con menos de una docena de decisiones en una carrera de 60 anos. La clave no fue tomar esas decisiones, sino mantener esas posiciones a traves de cada caida, correccion y mercado bajista sin vender. Su inversion en Coca-Cola, realizada en 1988, aun esta en la cartera de Berkshire y ha generado miles de porciento de rendimiento.
El problema psicologico esta bien documentado: una ganancia del 50% activa la aversion a las perdidas: temes perder lo que has "ganado." Pero los grandes negocios se capitalizan. Una accion que va de $10 a $15 se siente como una venta, pero si el negocio puede hacer crecer sus ganancias durante otros 20 anos, esa inversion de $10 podria alcanzar $100 o mas. Al vender a $15, capturas el 50% de un rendimiento potencial del 900%.
Aqui tienes un sistema practico para dejar de vender demasiado pronto:
Tu Plan de Acción
2. Nunca vendas solo porque el precio subio. La apreciacion del precio en un negocio en crecimiento no es una senal de venta, es el resultado esperado de poseer una buena inversion.
3. Considera vender posiciones parciales: retira el 20-30% para satisfacer la urgencia emocional mientras dejas que la mayoria continue capitalizandose.
4. Revisa tu historial de ventas anualmente. Calcula cuanto valdrian tus posiciones hoy si nunca las hubieras vendido. Este ejercicio de responsabilidad es doloroso pero invaluable.
5. Establece un periodo minimo de tenencia para cada nueva compra: comprometete a mantener durante al menos dos anos antes de considerar una venta por cualquier razon que no sea deterioro fundamental del negocio.
Conclusión
Las mayores fortunas en la historia de la inversion fueron construidas por personas que compraron bien y luego se quedaron quietas.
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Principios que aplican
"The big money is not in the buying and selling, but in the waiting. And the waiting is the hardest part."Leer principio completo →
"I don't want a lot of good investments; I want a few outstanding ones. Concentration in your best ideas is key."Leer principio completo →
"It was never my thinking that made big money, it was my sitting. The big money is made in the waiting."Leer principio completo →
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