¿Debería vender una acción perdedora o mantenerla y esperar?

Mantener una acción perdedora crea una inmensa presión psicológica que nubla su juicio. La falacia del costo hundido -- el sentimiento de que ya ha invertido demasiado como para retirarse -- le hace pensar "ya he perdido tanto, no puedo vender ahora." Pero aquí está la verdad incómoda: la acción no sabe lo que usted pagó por ella, y su precio de compra es completamente irrelevante para sus perspectivas futuras.

Peter Lynch lo capturó perfectamente: mantener las acciones perdedoras mientras vende las ganadoras es como regar las malas hierbas y arrancar las flores. Es lo opuesto a lo que haría un jardinero racional, pero es exactamente lo que hacen la mayoría de los inversores porque las pérdidas duelen aproximadamente el doble de lo que se sienten bien las ganancias equivalentes. Esta asimetría psicológica -- conocida como aversión a las pérdidas -- le empuja a evitar cristalizar pérdidas, incluso cuando mantener garantiza peores resultados.

El consejo de Warren Buffett es característicamente directo: cuando se encuentre en un hoyo, deje de cavar. Si una acción tiene un rendimiento inferior porque el negocio se está deteriorando, mantenerla y esperar una recuperación no es una estrategia -- es pensamiento ilusorio.

Charlie Munger añade un matiz crítico: una buena razón mezclada con varias malas razones para mantener una posición sigue haciéndola una mala inversión. Necesita ser brutalmente honesto sobre si sus razones para mantener se basan en análisis o en emoción.

Este es un marco que elimina la emoción de la decisión:

Tu Plan de Acción

Conclusión

Corte sus pérdidas con disciplina, o ellas cortarán sus rendimientos durante años.