Comment rester discipliné avec mon plan d'investissement

La discipline d'investissement est le determinant le plus important du succes d'investissement a long terme, et c'est aussi la qualite la plus rare parmi les investisseurs. L'ironie de l'investissement est que la strategie compte bien moins que la discipline pour l'executer de maniere constante. Une strategie mediocre executee avec une discipline parfaite surpassera une strategie brillante executee sporadiquement.

Warren Buffett a dit que l'investissement est simple mais pas facile. Les principes -- acheter des entreprises de qualite a des prix raisonnables, conserver a long terme, ignorer le bruit du marche -- sont suffisamment clairs pour qu'un enfant puisse les comprendre. La difficulte est de suivre ces principes quand votre portefeuille baisse de 30%, quand votre voisin se vante de ses gains sur des actions meme, ou quand chaque titre predit un desastre economique.

Charlie Munger identifie trois qualites qui distinguent les grands investisseurs : la patience, la discipline et la capacite d'etre rationnel quand tout le monde autour de vous est emotionnel. Remarquez que l'intelligence, la competence analytique et la connaissance du marche ne sont pas dans la liste. Les plus grands investisseurs ne sont pas les plus intelligents -- ce sont les plus disciplines.

L'"investisseur intelligent" de Benjamin Graham n'est pas quelqu'un avec un QI eleve. C'est quelqu'un avec la discipline emotionnelle de suivre un processus solide independamment des conditions du marche. Graham a observe que le principal probleme de l'investisseur -- et meme son pire ennemi -- est probablement lui-meme. Le marche mettra votre discipline a l'epreuve a plusieurs reprises : avec l'euphorie qui vous tente de surpayer, avec la panique qui vous tente de vendre au point le plus bas, et avec l'ennui qui vous tente de trader pour l'excitation.

Peter Lynch a constate que l'investisseur moyen a gagne nettement moins que le fonds moyen parce qu'ils achetaient apres une forte performance et vendaient apres une faible performance. Les rendements du fonds etaient excellents, mais les rendements des investisseurs etaient mediocres parce qu'ils manquaient de discipline pour rester investis pendant tout le cycle.

Ray Dalio aborde la discipline de maniere systematique : il convertit ses principes d'investissement en regles, puis suit les regles independamment de son etat emotionnel. Son organisation, Bridgewater Associates, a genere des rendements extraordinaires en systematisant la discipline plutot qu'en comptant sur la volonte.

Voici un systeme pratique pour maintenir la discipline d'investissement :

Votre Plan d'Action

En Résumé

Le meilleur plan d'investissement n'est pas celui avec le rendement attendu le plus eleve. C'est celui que vous suivrez reellement a travers les tempetes inevitables.