Je vends toujours trop tôt et rate les gros gains

Vendre trop tot est l'une des erreurs d'investissement les plus courantes et les plus couteuses, et le regret qu'elle cree peut empoisonner les decisions futures en vous poussant soit a conserver des perdants trop longtemps (pour eviter la douleur de vendre a nouveau), soit a poursuivre d'anciens gagnants (en rachetant a des prix plus eleves). C'est un cycle destructeur qui s'auto-alimente.

L'insight de Charlie Munger est profond : l'argent reel est dans l'attente, pas dans le trading malin. Les plus grands rendements d'investissement de l'histoire sont venus d'investisseurs qui ont achete de merveilleuses entreprises puis n'ont essentiellement rien fait pendant des decennies. Munger lui-meme a decrit sa contribution a Berkshire Hathaway principalement comme "rester assis sur mon derriere." L'humour masque une verite serieuse : la capacite de rester immobile pendant que vos investissements se capitalisent est la competence la plus rare et la plus precieuse en investissement.

Philip Fisher a deliberement maintenu des positions concentrees dans des entreprises exceptionnelles pendant des decennies, comprenant que quelques investissements remarquables comptent bien plus que beaucoup de bons. Son investissement dans Motorola, detenu pendant des decennies, a rapporte de nombreuses fois son investissement initial. S'il avait vendu apres un gain de 50% ou meme de 200%, il aurait manque la grande majorite de ses rendements a vie sur cette seule position.

Warren Buffett a dit qu'il a fait la plus grande partie de sa fortune avec moins d'une douzaine de decisions sur une carriere de 60 ans. La cle n'etait pas de prendre ces decisions -- c'etait de maintenir ces positions a travers chaque baisse, correction et marche baissier sans vendre. Son investissement dans Coca-Cola, realise en 1988, est toujours dans le portefeuille de Berkshire et a genere des milliers de pour cent de rendement.

Le probleme psychologique est bien documente : un gain de 50% declenche l'aversion aux pertes -- vous craignez de perdre ce que vous avez "gagne." Mais les grandes entreprises se capitalisent. Une action qui passe de 10$ a 15$ semble etre une vente, mais si l'entreprise peut faire croitre ses benefices pendant encore 20 ans, cet investissement de 10$ pourrait atteindre 100$ ou plus. En vendant a 15$, vous captez 50% d'un rendement potentiel de 900%.

Voici un systeme pratique pour arreter de vendre trop tot :

Votre Plan d'Action

En Résumé

Les plus grandes fortunes de l'histoire de l'investissement ont ete construites par des personnes qui ont bien achete puis sont restees immobiles.