Mon portefeuille a perdu 30%, que dois-je faire ?

Une baisse de 30% du portefeuille est véritablement douloureuse -- il n'y a pas moyen d'adoucir cela, et quiconque vous dit de simplement « rester positif » ne prend pas votre situation au sérieux. L'anxiété et le doute qui accompagnent le spectacle d'une part importante de votre patrimoine s'évaporant à l'écran sont des réactions humaines tout à fait naturelles.

Mais Warren Buffett lui-même a dit que si vous ne pouvez pas supporter une baisse de 50%, vous ne devriez pas être en actions. Ce n'est pas une critique -- c'est un outil de calibration. Le marché boursier a historiquement chuté de 30% ou plus environ une fois par décennie, donc si vous êtes un investisseur à long terme, vous vivrez cela plusieurs fois dans votre carrière. La question n'est pas de savoir si cela arrivera, mais si vous y serez psychologiquement préparé.

Seth Klarman nous rappelle que les marchés surréagissent dans les deux directions. Votre baisse de 30% surestime probablement la diminution réelle de la valeur commerciale sous-jacente de vos positions. Les prix oscillent sauvagement sous l'effet de l'émotion, mais les valeurs d'entreprise évoluent graduellement. L'insight intemporel de Benjamin Graham le résume parfaitement : « À court terme, le marché est une machine à voter, mais à long terme, c'est une machine à peser. »

La distinction cruciale que vous devez faire maintenant est entre baisse de prix et détérioration de l'entreprise. Ce sont des choses fondamentalement différentes, et les confondre est l'erreur la plus courante des investisseurs lors des baisses.

Voici votre plan d'action étape par étape :

Votre Plan d'Action

En Résumé

Évaluez les entreprises, pas les prix, et procédez position par position.