Ce que diraient les maîtres
Si vous continuez à acheter haut et vendre bas, voici la première chose à savoir : vous n'avez pas un défaut unique. Ce schéma est inscrit dans la psychologie humaine et affecte la grande majorité des investisseurs, des débutants aux professionnels expérimentés. Comprendre pourquoi cela se produit est la première étape pour briser le cycle.
Benjamin Graham a identifié le problème central il y a des décennies : le pire ennemi de l'investisseur n'est pas le marché, mais lui-même. Quand les actions montent, l'euphorie et la preuve sociale créent une pression écrasante pour acheter -- tout le monde autour de vous gagne de l'argent, les gros titres sont optimistes, et rester sur la touche est douloureux. Quand les actions chutent, la peur et l'aversion aux pertes créent une pression tout aussi écrasante pour vendre -- la douleur de voir votre portefeuille baisser semble insupportable, et vendre procure un soulagement émotionnel immédiat, même si cela cristallise des pertes permanentes.
Howard Marks explique que faire le contraire de la foule exige une force psychologique extraordinaire, mais rapporte aussi les plus grandes récompenses. Les meilleures opportunités d'achat existent précisément quand la peur est à son comble, et les pires moments pour acheter sont précisément quand la confiance est au plus haut.
La technique d'inversion de Charlie Munger fournit un outil pratique pour combattre ces instincts. Au lieu de demander « devrais-je acheter ? » quand vous êtes excité, demandez « qu'est-ce qui pourrait mal tourner ? » Au lieu de demander « devrais-je vendre ? » quand vous paniquez, demandez « et si cette baisse était temporaire ? »
Voici comment briser définitivement le cycle d'achat haut et vente basse :
Votre Plan d'Action
2. Rédigez vos règles d'investissement pendant les marchés calmes et engagez-vous à les suivre pendant les périodes volatiles.
3. Imposez-vous un délai de réflexion de 48 heures avant toute transaction motivée par l'émotion.
4. Notez le résultat de chaque impulsion à laquelle vous résistez -- en 6 mois, vous aurez la preuve que l'inaction était généralement le bon choix.
5. Supprimez les applications d'actualités financières et limitez la consommation de réseaux sociaux liés au marché.
En Résumé
L'action la plus rentable pendant les conditions de marché extrêmes est presque toujours aucune action.
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- Last Updated: 2026-02-12
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Principes applicables
"The investor's chief problem—and even his worst enemy—is likely to be himself."Lire le principe complet →
"To achieve superior results, you have to hold non-consensus views about value, and they have to be accurate."Lire le principe complet →
"Invert, always invert. Turn a situation or problem upside down."Lire le principe complet →
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