📖格雷厄姆
分散投资
将投资分散到多只证券中，以降低任何单一错误决策的影响。
分散投资是保守投资的既定原则。
🏠 生活化理解
📖 核心解读
分散投资是保守投资的基本原则，可以减少个股风险。
💎 关键洞见：分散投资承认了即使最好的分析也可能出错。格雷厄姆建议持有至少10只、至多30只不同的证券以降低非系统性风险。集中投资可能带来更高的收益，但分散投资能防止永久摧毁资本的灾难性损失。
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❓ 为什么重要
即使分析正确，个股也可能因意外事件失败。
🎯 如何实践
持有10-30只不同行业、不同类型的股票。
⚠️ 常见误区
过度分散会稀释收益
但对防御型投资者分散更重要
📚 实际案例
1
股神熊市中高度分散配置 (1974)
上世纪70年代初美国滞胀与熊市中，巴菲特通过伯克希尔持有保险、可乐、报业等多行业股票，并保留大量现金与国债；组合涵盖周期股、防御股及固定收益，避免集中押注单一板块。
✨ 结果：1973-1974美股大跌近五成，伯克希尔净值跌幅远小于大盘，并在之后长期复合回报显著领先指数。
2
指数基金中的广泛分散投资 (2008)
2008年金融危机前后，长期价值投资者通过持有涵盖数百只股票的标普500指数基金，间接分散至金融、科技、消费、工业等多个行业，单只银行或房地产股暴跌也仅占组合极小权重。
✨ 结果：个别股票清零或暴跌，但指数基金在2009年后逐步恢复并创新高，长期投资者总体获正收益。