最大的投资回报来自于买入拥有卓越管理层、高于平均水平的销售和盈利增长以及出色研发能力的公司。
当一家优秀公司遇到暂时性问题时，它创造了买入机会。关键词是暂时性——确保基本面的优势仍在。
买入股票的时机是当彻底调查使你确信这是一项稳健的投资时。不要根据小道消息、直觉或热门股票建议买入。
只有三个合理的卖出理由：你的分析有误，公司不再满足你的标准，或者你找到了一个好得多的机会。
即使价格看起来很高的股票，如果公司的增长前景仍然出色，仍然可以继续持有。永远不要仅仅因为价格上涨就卖出。
定期回顾你最初买入的理由是否仍然成立。如果成立，继续持有；如果不成立，卖出。决策应由论点驱动，而非价格。
投资中最强大的力量是复合增长。一家年盈利增长15%的公司将在十年内使盈利翻四倍。
持续大力投资研发的公司创造了驱动未来增长的创新。研发支出是对未来的投资。
评估管理层的诚信，而不仅仅是能力。对问题误导股东的管理层最终会摧毁投资者的价值。
优秀的普通股提供比债券或固定收益投资大得多的总回报。正确选择的成长股是通往财富最可靠的道路。
保守的投资者不是那些从不冒险的人，而是那些只在高质量成长公司中承担充分理解的风险的人。
持有多到你无法保持了解的公司的股票是愚蠢的。拥有少量出色的公司比拥有许多平庸的公司要好。
管理层质量是评估一家公司最重要的单一因素。寻找诚实、有能力且专注于长期增长的管理层。
一家拥有出色产品但销售组织薄弱的公司会表现不佳。将销售团队的有效性作为分析的一部分来评估。
寻找利润率持续改善的公司。这表明了定价权、运营效率和竞争优势。
在投资和生活中，最大的回报属于那些能够等待的人。耐心不仅是美德，更是竞争优势。
成功的投资者通常是一个天生对商业问题感兴趣的人。你对了解公司的热爱将推动你的回报。
商业交往中的诚信不仅在道德上是对的，在实践中也是必不可少的。不诚实的做法最终会追上公司和投资者。
最好的选股来自于将定量分析与通过小道消息行业调查方法收集的定性研究相结合。
在行业中引领创新的公司是最佳的长期投资候选者。创新创造可持续的竞争优势。
对过于流行的成长股要谨慎。当每个人都知道一只股票很好时，价格往往反映了不切实际的期望。
不要让短期恐惧导致你卖出一只出色的股票。如果你做好了功课，暂时的价格下跌是噪音，不是信号。
在股市中追随每个人的做法充其量只能得到平均结果。形成自己的见解并有勇气据此行动。
股市不是称重机而是投票机。短期内，价格反映的是人气，而不是价值。但长期来看，价值会胜出。
当市场对一家伟大的公司悲观时，它创造了最好的买入机会。如果你做好了研究，市场悲观就是你的朋友。
每日市场波动对长期价值投资者来说毫无意义。重要的是你所拥有的公司的基本面进展。
系统地应用所有十五个评估要点：增长潜力、利润率、研发、销售组织、管理层诚信、成本分析等。
理想的买入时机是当：1）一家伟大的公司遇到暂时性问题，2）新产品或流程将大幅增加销售，3）市场悲观情绪创造了便宜货。
对于杰出的公司，持有期是无限的。只在以下情况卖出：1）你的原始分析有误，2）公司不再符合条件，3）存在好得多的机会。
投资者能拥有的最大优势是长期导向。价值投资要求以远低于内在价值保守估计的价格买入。
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