为什么我总是追涨杀跌

高买低卖是散户投资中最常见的模式，这并非因为个人投资者不聪明，而是因为人类大脑的生存机制在金融市场中系统性地产生了反作用。理解你为什么会这样做是停止它的第一步。

这个循环的运作方式如下：一只股票或市场上涨，产生兴奋和媒体报道。你看到别人在赚钱，感到错失恐惧。你在接近顶部时买入，因为动量让人感觉很安全。然后市场下跌，恐惧取代了贪婪。你看着投资组合缩水，亏损的痛苦（研究表明其心理强度大约是同等收益带来的快乐的两倍）最终变得无法忍受。你在接近底部时卖出以止血。然后市场在没有你的情况下恢复。

沃伦·巴菲特完美地诊断了这一点："在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。"说起来容易，做起来极难，因为它要求你违背最深层的情绪本能行事。当每个人都在买入并感到自信时，你的大脑将社会共识解读为安全信号。当每个人都在卖出并感到恐慌时，你的大脑将其解读为危险信号。在这两种情况下，你的大脑给出的正是投资中错误的信号。

本杰明·格雷厄姆将市场描述为"短期是投票机，长期是称重机。"当你高价买入时，你是在参与一场人气竞赛。当你低价卖出时，你让市场先生的暂时性抑郁决定了你的决策。

霍华德·马克斯观察到，卓越的投资需要"第二层思维"——超越明显的共识去问"群众期望什么，现实可能有何不同？"

以下是打破高买低卖循环的实用系统：

你的行动计划

总结

目标不是消除情绪——那是不可能的。目标是建立防止情绪驱动投资决策的系统。