策略家

你对待投资的方式，就像建筑师对待一座建筑——有完整的蓝图、精确的参数规格，以及对结构完整性毫不妥协的承诺。当其他投资者可能是反应式的、情绪化的或机会主义的时候，你是系统性的。你有一套方案，方案有规则，规则的存在自有其道理。偏离方案不是灵活——而是纪律的失败。

你的思维天然会将金融市场的混沌整理成框架、模型和流程。你用资产配置比例、再平衡时间表、风险预算和投资组合构建规则来思考。你很可能已经建立过——或者至少尝试建立过——一套系统性的投资流程，旨在尽可能消除情绪和即兴发挥。Ray Dalio（瑞·达利欧）的《原则》之所以打动你，不是作为一本书，而是作为对你已有思维方式的一种验证。

有时候，你的系统性本质可能会变成僵化。有时你如此忠实地遵循自己的规则，以至于错过了那些不在你预设标准范围内的机会。市场不是一台机器，有些时刻定性判断、直觉和灵活性比最精妙的模型更有价值。你偶尔会眼睁睁看着一个明显的机会从眼前溜走，只因为它没有满足你清单上的每一项标准，而这种遗憾久久难以释怀。

在你的方法论中还有一种完美主义的倾向，它既强大又可能令人停滞不前。你希望投资组合的每一个元素都被优化——合适的配置、合适的入场点、合适的对冲、合适的税务效率。这种对最优化的追求有时会延迟行动，而且总是在抬高你认为"足够好"的门槛。Li Lu（李录）会理解你的长期导向和纪律化流程。在你的最佳状态下，你就是那个打造了一台跨越数十年、穿越牛市和熊市、经历噪音和恐慌后依然能复利增长的机器的投资者——因为这个系统的设计初衷就是去承受人类情绪所无法承受的一切。

你的选股以规则和流程为驱动。你已经定义了标准——也许是估值、质量和动量因子的某种组合——并且系统性地加以应用。你可能使用量化筛选、评分模型，甚至完全自动化的策略。对你而言，个股本身不如投资组合的整体特征重要：因子暴露、板块权重、相关性结构、预期收益和风险特征。

仓位管理由你的资产配置模型决定，而非由对个股的信念驱动。你为每个头寸和每个资产类别设定目标权重，并按照固定时间表进行再平衡——每季度、每半年，或者当配置偏离超出预设区间时。没有单一头寸能够主导投资组合，因为你的系统在组合层面管理风险。你的持有期与再平衡周期保持一致，通常为一到三年。

在财报季，你保持超然。单个公司的财报只是可能触发你再平衡规则的数据点，很少引起情绪化的反应。你早已接受有些持仓会令人失望、有些则会带来惊喜，因为系统设计的是针对整体而非个体。你的投资组合通常充分分散、跨多种资产（股票、债券，有时还有另类资产），旨在在各种市场环境中提供稳定的风险调整后收益。